城市更新“十五五”规划下水务环境投资机遇

01 背景与政策定位：水务环境成为城市更新核心主战场

2026年5月28日，国务院印发《城市更新“十五五”规划》(国发〔2026〕12号)，是该领域首部国家级专项规划，实施周期为2026—2030年，并设定了2035年中长期远景目标。规划立足我国城镇化存量提质、风险防控、绿色低碳、智慧治理的新阶段，紧扣城市现代化建设与人民美好生活需求，将水务环境系统纳入城市安全韧性、绿色低碳转型、民生品质提升三大核心板块统筹部署。文件明确要求系统推进供水、排水、污水、地下管网、防洪排涝、水环境综合治理、再生水规模化利用、污泥无害化处置及智慧水务建设等全链条升级任务，着力构建“厂—网—河(湖)—岸—景”一体化治理体系，打造全域协同、循环高效的城市水系统。

从顶层设计看，水务环境已超越传统市政配套范畴，成为城市生命线安全核心组成、国家现代水网关键节点、落实“双碳”战略重要载体及保障民生福祉基础支撑。行业投资逻辑全面转型，从规模扩张、新建增量转向存量更新、系统提质、韧性强化、低碳循环、智能运维。在城市更新“十五五”规划框架下，未来，聚焦水务环境领域，核心投资机遇主要聚焦供排水管网系统性更新、污水处理提质增效与厂网一体化、水环境综合治理与生态修复、智慧水务建设四大方向。

02 供排水管网系统性更新：万亿级存量改造刚需释放

(一)政策导向

我国现有城市供排水管网多建于上世纪80年代至2000年间。受当时建设标准、施工工艺和管材技术所限，现存管网普遍暴露出管材性能落后、管径设计偏小、接口密封老化、运行漏损率偏高、雨污管网混接错接以及防洪排涝标准不足等突出问题。从运行数据看，全国城市公共供水管网平均漏损率约为15%，老旧城区和老工业区等区域更是突破20%。每年因管网漏损流失的水量，相当于数百座中型水库的蓄水量。这既浪费了宝贵的水资源，也增加了运维资金负担。

在排水防涝方面，早期管网设计重现期多为1—3年一遇，难以适应当下极端强降雨天气，导致城市局部内涝频发，严重影响城市正常运行和居民出行。同时，大范围雨污混接使得雨季大量未经处理的污水直排河道，引发合流制溢流污染，不仅阻碍黑臭水体治理成果的巩固，也使城市水环境质量难以长期稳定达标。针对上述现实问题，本次城市更新规划将供排水管网改造正式纳入城市生命线安全工程重点任务，明确“应改尽改、系统治理、智慧赋能、长效运维”的总体要求，以刚性政策推动管网系统性升级。

(二)核心投资机遇

1、老旧供水管网改造

规划明确，“十五五”时期全国将完成17.5万公里老旧供水管网改造，核心目标为城市供水管网平均漏损率降至10%以内。围绕管网更新与漏损治理，细分领域投资机会全面释放：

高性能供水管材供应。以球墨铸铁管、PE环保管材及不锈钢复合管为代表的新型管材，加速替换老旧水泥管与灰口铸铁管，从源头大幅提升密封性、抗腐蚀性与运行安全性，管材制造与供应行业迎来持续增量。

非开挖修复技术及工程服务。紫外光固化(UV-CIPP)、螺旋缠绕修复及点状局部修复等非开挖工艺，精准适配主干道、商业街区等开挖受限区域，可有效避免“拉链路”现象，显著降低交通干扰及社会成本。存量管网基数庞大，单公里综合投资约300—800万元，工程服务市场空间广阔。

二次供水设施标准化改造。针对老旧小区及高层住宅老旧泵房，更新变频变频节能机组、升级控制系统并同步部署水质在线监测装置，搭建智慧运维体系，彻底解决高层水压不稳与二次污染等长期民生痛点。

智能监测与分区计量系统。推行DMA独立分区计量体系，配套压力在线、流量实时采集及漏损智能预警平台，结合AI大数据分析技术，推动供水管网管理从传统“被动抢修”向“主动预判、精准控损”的智慧化转型，实现供水系统精细化管控。

2、排水与雨污分流改造

规划部署17.5万公里排水管网、10万公里污水管网新建及改造任务，重点推进雨污分流改造、管网混错接整治、合流制溢流管控及城市易涝点综合治理。围绕上述任务，细分领域投资机会全面释放：

全域雨污分流工程。聚焦老旧城区、城中村及老旧小区，开展雨污管网新建、接驳与系统性改造，全面消除混接、错接问题，实现“雨水入河、污水进厂”。此类需求覆盖全国大中小城市，是当前改造体量最大的基础性板块。

排水管网结构性修复。针对现有老旧破损管网，实施管道清淤、缺陷非开挖修复、内衬加固及管径提标扩容等作业，全面恢复并提升管网过流能力与结构安全性，夯实城市排水防涝硬件基础，有效减少地面塌陷风险。

智慧排水与内涝预警体系。布设液位、雨量、流量及水质在线监测设备，搭建数字孪生平台、内涝模拟推演系统与应急调度指挥平台，构建“源头减排—管网输送—调蓄滞洪—河道行洪”全链条韧性排水体系，推动排水管理从经验决策向数据驱动转型。

合流制溢流污染控制工程。针对老城区合流制区域，新建截流干管、大型雨水调蓄池、深层排水隧道及初期雨水净化设施，大幅削减雨季污水直排总量。该类项目技术门槛高、单体投资规模大，且具备长期运营与生态效益价值，是政策重点鼓励方向。

3、地下综合管廊

规划提出有序推进城市地下综合管廊建设，统筹供水、排水、燃气、电力、通信等各类市政管线集中入廊，重点布局于城市新城新区、老旧城区更新片区、主干道及河道沿线等区域，实现管线统一建设、统一管理、统一维护。

功能效益层面，综合管廊彻底消除反复开挖施工，大幅降低对城市交通及居民生活的干扰;内部预留检修通道与专业监控系统，显著提升管线运行安全性和检修便捷性，同时释放浅层地下空间容量，增强城市防灾韧性与综合承载能力。

产业链协同层面，综合管廊建设直接拉动高等级混凝土预制件、抗震支架、通风消防、智能照明等建材需求，同步带动各类管线专用设备、环境监测传感器、光纤测温及安防系统等智能监控装备的采购与部署;建成后更催生长周期专业运维市场，形成覆盖“设计—施工—设备—运维”的全周期产业生态。

此外，综合管廊属重资产、长周期项目，单公里造价通常数千万元至上亿元，但运营期内入廊费、日常维护费及政府补贴等现金流持续稳定，适配PPP特许经营等多元化合作模式。此类项目兼具社会效益与稳定回报，适合大型基建企业、产业基金、地方平台公司长期参与。

4、管网智慧化与数字化

规划要求所有新建及改造管网项目同步配套智慧化建设，推动城市供排水管网实现“一张网、一平台、一屏统管”。核心投资热点涵盖：

全域物联网感知设备布局。在管网关键节点规模化部署压力、流量、水质、液位、地面沉降及管道腐蚀等智能传感器，构建覆盖“源—网—站—厂—河”全要素的物联感知体系。通过实时数据采集与异常自动报警，实现管网运行状态“可视、可测、可控”，为后续智能化管理奠定数据底座。

AI大数据应用平台。依托海量监测数据与人工智能算法，构建漏损识别、爆管预警、水力工况模拟及负荷智能调度等核心模型，推动从传统人工巡检向“数据驱动+算法决策”转变。该平台可显著降低漏损率与人工运维成本，提升应急响应效率。

城市水务数字孪生系统。搭建地下管网三维虚拟模型，融合GIS、BIM及实时动态数据，实现管网全生命周期的数字化映射。系统贯穿规划设计、施工改造、日常运维与应急处置各阶段，支持模拟仿真与预案推演，大幅提升管理的精细化水平和安全韧性。

03 污水处理提质增效与厂网一体化：存量升级+资源化利用双轮驱动

(一)政策导向

目前，全国城镇污水处理总规模已突破2.5亿吨/日，且绝大多数污水处理厂建成于2000年之后。现正逐步进入运营中后期，设备老化、性能衰减等问题日益显现。行业普遍面临污水处理能力趋于饱和、出水水质波动较大、风机水泵等设备能耗和药耗偏高、污泥无害化处置能力不足、低碳运行水平偏低等突出矛盾。

结合城市更新与生态环境治理要求，立足“污水全收集、全处理、全达标、全回用”的发展目标，大力推进厂网一体化运营、泥水协同治理、资源循环回收和低碳节能运行。与此同时，各地污水处理排放标准持续升级，从传统一级A标准向准Ⅳ类乃至地表Ⅲ类水体标准过渡。在水环境敏感区域，更是执行总氮≤10mg/L、总磷≤0.1mg/L的严苛限值，由此形成刚性约束，倒逼存量污水设施全面提质升级。

(二)核心投资机遇

1、污水厂原位提质增效

“十五五”时期，城镇污水处理行业发展思路发生转变，不再大规模新建污水处理厂，而是以存量挖潜与原位改造为核心，围绕原位增产、提质、降碳、增效四大目标推进升级。细分投资方向包括：

工艺系统升级改造。采用MBR、MBBR、短程硝化反硝化、厌氧氨氧化等高效生化工艺，替代传统活性污泥法，大幅提升处理效率与抗冲击负荷能力;搭配臭氧氧化、芬顿及催化氧化等高级氧化技术，强化深度脱氮除磷，确保出水稳定达到地表水准Ⅳ类及以上高标准要求，满足水资源循环利用需求。

节能系统改造。更换高效曝气器、变频风机、永磁电机等节能设备，配套厂区光伏发电与余热回收系统，同步部署智能曝气控制系统，实现精准供氧与能耗优化。综合措施可使厂区电耗降低30%—50%，显著减少运营成本与碳排放，推动污水厂向低碳化运行转型。

智慧化运营升级。加装水质、水量在线监测设备，部署智能加药系统、AI工艺优化模块及数字孪生平台，构建全流程自动调控体系。推动污水厂从人工巡检向少人值守、无人值守演进，在保障水质稳定达标的同时，优化药耗、能耗，实现运营成本与风险双降。

污泥处置体系建设。采用厌氧消化、低温干化、焚烧、好氧发酵等工艺，实现污泥减量化、稳定化、无害化处理;同步探索污泥制建材、土地利用等资源化路径，化解“污泥围城”困局，形成“水—泥—气”协同处置闭环，补齐末端治理短板。

2、厂网一体化建设运维

规划着重强调建立污水处理厂网一体化建设运维长效机制，打破传统污水处理厂、市政管网、河道水系分段管理的壁垒，构建“源头控污—管网收集—污水厂处理—尾水排放—河道生态修复”全链条协同体系。对应投资机会或方向如下：

存量水务资产整合。通过股权收购、托管等方式，整合分散的存量污水厂、老旧管网及提升泵站资产，实行统一运营、统一调度、统一维护。此举可系统降低管网漏损率、削减雨污溢流污染，同时盘活存量资产，形成稳定的长期运营收益，为行业龙头和地方水务平台提供重大整合机遇。

泵站标准化改造。重点针对老旧污水泵站及中途提升泵站，实施水泵机组更新、变频调速节能改造，同步配套除臭装置与隔音降噪工程，提升设备运行效率与周边环境友好度。改造后可显著提高污水输送能力与系统可靠性，消除输送瓶颈，是厂网协同提效的关键硬件支撑。

智慧厂网协同平台。打通污水厂、管网监测点、泵站及河道断面的全链路数据壁垒，实现水量、水质、水位的实时联动调度与动态平衡。平台集成故障远程预警、管网溢流风险预判及应急快速处置等功能，变“被动应对”为“主动防控”，为全系统安全高效运行提供“智慧大脑”。

3、再生水利用

再生水利用是缓解水资源短缺、构建城市“第二水源”的关键路径。政策层面持续释放明确要求，推动再生水利用率稳步提升、回用场景不断拓宽，该领域投资机遇丰富且商业可持续性强。该领域投资机遇丰富：

再生水深度处理设施建设。以污水厂尾水为原水，采用超滤、反渗透、臭氧活性炭及人工湿地等组合工艺，根据回用目标差异灵活选用不同处理工艺，净化后出水可稳定达到工业循环冷却水、市政杂用水、河道生态补水及地下水回灌等多样化水质标准，是再生水产业链的核心处理环节。

输配管网与储配系统建设。新建或改造再生水专用输配管网、加压泵站及调蓄设施，打通“从水厂到终端用户”的最后一公里，构建独立于生活饮用水的再生水输配体系，确保再生水按需、稳定、安全地输送至各类用户端，是再生水规模化利用的关键基础设施保障。

多元化回用场景开发。面向工业园区、市政绿化、道路清扫、建筑施工、河道生态补水及地下水回灌等多元领域拓展再生水应用市场，构建稳定的使用者付费收益模式。通过精准对接需求端，实现水资源梯级利用，同步降低企业用水成本与城市新鲜水取用量，形成“处理有产出、输配有通道、使用有收益”的良性商业闭环。

4、低碳污水厂建设

污水处理厂是城镇能耗与碳排放的重点单元，“十五五”期间将全面推进低碳、零碳污水厂试点与普及建设。碳污水厂不再局限于达标排放，而是向能源自给、资源回收、碳资产增值的“能源工厂”转型，绿色溢价持续提升，核心投资热点如下：

厂区能源自给系统。依托厌氧消化技术处理污泥产生沼气进行热电联产，配套分布式光伏发电、储能设备及余热回收系统，构建多能互补的厂区微电网。标杆项目可实现电耗自给率50%—100%，大幅降低外购电力成本与碳排放强度。

水资源与营养盐资源回收。在深度处理环节开展污水中氮、磷等营养元素的回收利用，生产缓释磷肥等副产物;结合再生水回用与污泥资源化制建材、营养土等，将“处理成本”转化为“产品收益”，变废为宝，显著提升项目综合经济效益与资源循环利用水平。

碳资产开发与交易。探索生物碳捕捉、污泥碳封存等负碳技术应用，系统核算污水厂碳减排量，开发自愿减排项目并参与全国碳市场交易。通过碳配额出售与绿色电力证书交易等方式，为项目增加额外绿色收益，拓宽投资回报渠道。

04 水环境综合治理与生态修复：从“治污”到“提质”，生态价值变现

(一)政策导向

规划将修复城市生态系统纳入城市绿色低碳转型重点任务，系统推进黑臭水体整治、入河排污口管控及河湖湿地修复，全面恢复城市水体生态功能，营造宜居宜游的滨水公共空间。

当前，水环境评价体系已全面升级，不再仅以水质理化指标为单一考核依据，而是将优良水体比例、水生生物多样性、底栖动物群落结构及滨水生态系统完整性等纳入综合评估范围。治理范围亦从城市主干河道拓展至城郊小微水体、支流沟渠、地下暗涵及沿河滨岸带，旨在形成“清水入城、碧水绕城、水绿相融”的城市水生态格局。

(二)核心投资机遇

1、黑臭水体综合治理

城市更新背景下，黑臭水体治理是补齐水环境短板、回应民生关切的核心任务。重点聚焦城中村、老旧城区及城乡结合部等治理难点区域，采用“控源截污—清淤疏浚—生态修复—活水畅流—智慧运维”一体化综合治理方案。主要建设内容包括截污纳管工程、河道生态清淤、生态护岸改造、本土水生植物种植、微生物水质修复、水体曝气增氧、水系活水循环及滨水景观提升等，形成从源头减排到末端修复的全链条治理体系。单公里河道综合投资约2000—5000万元，投资强度与治理深度正相关。项目不仅显著改善城市水环境质量、提升居民幸福感，还可通过水岸协同治理带动周边土地价值重估，实现生态效益、民生效益与经济效益三重叠加。

2、入河排污口排查整治

入河排污口是连接陆域污染源与受纳水体的最后关口。按照“全口径、全覆盖、精细化”原则开展排污口排查建档，建立“一口一档、分类整治、溯源追责、长效监管”的全周期管控体系。重点投资方向涵盖排污口溯源排查检测、混排排污口截污改造与雨污分流、排污口规范化整治与标识设立、在线水质监测设备布设及智能管控平台搭建等。通过系统化整治，彻底消除散乱污直排、偷排问题，从源头削减入河污染负荷。该领域以“排查—建档—溯源—整治—监管”为主线，技术路径清晰、政策考核刚性，是水环境治理的优先基础工程，为后续河道生态修复与水质稳定达标筑牢底线屏障。

3、河湖湿地生态修复

河湖湿地生态修复是提升城市水生态系统质量和稳定性的关键举措。推进城市天然河湖、滨水湿地、河口湿地及退化人工湿地的系统性修复工程，通过模拟自然水系形态，打造“深潭—浅滩—洲岛—滩涂—植被带”复合生态系统，重构生物栖息空间与水体自净能力。具体投资内容包括湿地植被重建、水生生物栖息地修复、水系连通工程、生态缓冲带建设、水质净化型人工湿地及滨水绿廊打造等。此类项目兼具水质净化、防洪调蓄、生物多样性保护、休闲游憩及周边土地增值等多重功能，综合价值突出。区别于传统工程治水，生态修复类项目往往与城市绿道、公共空间相结合，是城市更新中实现“生态—社会—经济”良性互动的重要载体。

4、海绵城市系统化建设

海绵城市建设是提升城市安全韧性、践行绿色发展理念的重要抓手，规划要求新建城区100%落实海绵城市建设标准，老旧城区结合城市更新同步推进海绵化改造。核心投资方向：一是源头低影响开发(LID)设施，包括透水铺装、雨水花园、下沉式绿地、生态植草沟及小型雨水调蓄池等，实现雨水“渗、滞、蓄、净、用、排”就地消纳;二是管网与水系连通工程，对老旧雨水管网提标改造，打通城市排涝通道，串联河湖库塘形成连通水系，提升区域排水防涝能力;三是智慧海绵监测体系，布设雨量、水位、水质、径流等在线监测设备，搭建海绵城市效果评估、智能调度及灾害预警平台。三大板块对应源头减排、过程转输、末端调控，共同提升城市应对极端降雨的弹性与韧性。

5、滨水空间品质提升

滨水空间品质提升是城市更新中实现“还水于民、还岸于民”的重要实践，推动传统硬质防洪堤、排污渠向“生态岸线+休闲绿廊+文化场景+商业活力”复合型滨水空间转型。主要建设内容包括生态护岸改造、滨水步道与骑行绿道建设、亲水平台及便民服务设施、景观照明、城市文化小品及配套商业服务设施等，同步搭建智慧运维体系，保障空间品质持续提升。该类项目以水为纽带，串联城市公共开放空间，融合生态保护、休闲游憩、文化展示与商业运营，大幅提升城市形象与滨水区域土地价值，催生文旅消费、休闲体育、夜间经济等新业态，实现生态效益与社会效益、商业价值的有机融合。

05 智慧水务与数字化转型：技术赋能、降本增效、安全韧性

(一)政策导向

《城市更新“十五五”规划》明确提出，要加快推进城市市政基础设施智慧化改造，统筹构建数字孪生城市体系，全面提升城市治理的智能化、精细化和安全化运行水平。传统水务管理模式长期依赖人工经验、现场巡检和被动应急处置，普遍存在运行效率偏低、风险响应滞后、资源调配粗放等突出问题，难以适应现代城市复杂多变的用水与排水需求。

数字化转型将推动水务行业全面转向数据驱动、智能运维、主动预警、精准调度的全新模式，通过部署智能感知设备、搭建数字孪生平台、优化调度算法，实现供排水全过程动态监控与预测性维护，有效降低漏损和能耗。这一转型不仅是城市水系统提质增效的关键路径，更是强化城市安全韧性、保障水资源可持续利用的核心支撑。

(二)核心投资机遇

一是一体化智慧水务平台建设。整合供水、排水、污水、地下管网、河湖水系、防汛调度、再生水利用等多领域数据资源，打破信息孤岛，构建城市智慧水务大脑。平台集实时监控、智能调度、辅助决策与应急指挥于一体，实现全域水务“一屏统管、一键调度、一体联动”，推动水务管理从条块分割向系统协同转变。

二是全域物联网感知网络搭建。在水源地、管网节点、泵站、水厂、河道断面、排污口等关键点位，部署水质、水量、水压、液位、雨量、流量、管道腐蚀及地面沉降等多类型传感器，构建“空天地水”一体化感知体系，实现全域水务运行状态实时感知、异常自动报警，为数据驱动管理提供精准、可靠的底层数据支撑。

三是AI与大数据深度应用。依托海量监测数据与人工智能算法，开展管网漏损智能识别、爆管风险提前预警、水质趋势动态预测、污水厂工艺优化调控、负荷智能调度、设备故障诊断及应急事件模拟推演等工作，替代传统人工经验判断，有效降低运维人力成本，大幅提升系统运行安全性与韧性。

四是水务数字孪生系统开发。基于三维建模、物联网实时映射与水力仿真技术，构建城市水系统数字孪生模型，实现物理世界与虚拟世界的同步映射与动态交互。系统贯穿规划设计、工程改造、日常运维与应急处置全周期，支持方案模拟比选与预案推演验证，提升管理决策的科学性、精准度与前瞻性。

五是智慧防汛排涝体系建设。整合雨情、水情、工情等多源监测数据，搭建内涝模拟预测、分级预警发布与多部门应急联动调度平台，形成“预报—预警—预演—预案”闭环管理。该体系贯穿“源头减排—管网输送—调蓄滞洪—河道行洪”全链条，实现从被动抢险向主动防御转变。

06 结语

城市更新“十五五”规划将水务环境产业提升至城市生命线安全、国家现代水网构建、双碳战略推进及民生福祉保障的战略高度，全周期释放超5万亿元投资空间，催生出供排水管网改造、污水处理提质增效、水环境生态修复、智慧水务建设四大黄金赛道。行业发展逻辑完成根本性转型，从传统增量新建转向存量更新、系统提质、韧性强化、低碳循环与智能运维并重。凭借政策刚性约束、市场长期刚需、多元资金保障及成熟商业模式等突出优势，水务环境成为未来五年城市更新领域确定性最强、成长性最稳、现金流最优的核心投资板块。

对于各类市场投资主体而言，应牢牢把握管网改造刚性需求、污水设施提质升级、水环境生态价值释放、数字技术赋能水务发展主线，优先布局财政实力雄厚、政策体系完善、市场需求旺盛的重点区域。依托一体化业务布局、核心技术引领、商业模式创新与多方协同合作的发展策略，深度参与城市更新进程，在助力城市水系统高质量发展、改善人居环境的同时，充分把握行业时代红利，最终实现经济效益、社会效益与生态效益的协同共赢。

编辑：赵凡