深度剖析：环保企业战略转型背后的底层逻辑

日前，《工业领域碳达峰实施方案》发布，其中大力发展循环经济是工业领域碳达峰的重要组成部分，主要涉及低碳原料替代、再生资源循环利用、机电产品再制造、工业固废综合利用等方面。实施废钢铁、废有色金属、废纸、废塑料、废旧轮胎等再生资源回收利用行业规范管理。在此背景下，工业领域的To B市场将释放更多的投资机会，相关细分领域将迎来快速发展。“十四五”以来，环保企业布局循环利用产业链的消息频现，资源循环利用成为环保企业转型的新方向。以旺能环境布局橡胶回收资源化利用、中国天楹开展废塑料的高值化利用为代表。以隽诺环保为代表系统解决方案商的在废旧轮胎回收、拆解、破碎方面已取得相关技术攻关，实现废弃物100%资源化利用。

E20研究院执行院长薛涛在接受上海证券报的采访时曾指出，环保企业掘金“资源化”赛道，需要关心的重点在于如何将“资源化”做通。“只有在产业链中嵌入比较深的时候，才能够找到价值奇点”（详细参见：环保行业掀起并购整合潮龙头企业乘势跨界新能源）。

(3) 新能源材料贮存量不足，回收利用迎机遇。目前国家对于新能源产业的支持力度前所未有，大政方针已定。我国一些主要资源(镍、钴、锂等)对外依存度高，供需矛盾突出，通过资源回收利用是解决当下问题的主要举措。对于新能源材料资源化细分领域存在较大的技术壁垒，目前自动拆解及行业相关法律法规及标准尚不健全，随着国家对新能源产业的大力扶持该细分领域或将进入快速发展期。据观察目前关于新能源材料的相关参与主体主要包括以宁德时代、比亚迪、蔚来为代表的电池生产类和整车销售类企业和以旺能环境为代表的传统环保类企业。

值得注意的是，电池生产企业和整车销售企业由于国家大力推行生产者责任制，相关主体关于建立废弃物回收利用体系的部分原因出于政策要求或引导。该类参与主体由于建立了完善的零售网点和分销体系，在废旧电池回收体系建设过程中具有得天独厚的优势。对于环保类参与主体来说，建立稳定可靠的废旧电池回收体系是保证项目稳定运营的前提，如旺能环境依托美欣达集团废弃车拆解产能，打通锂电回收的上下游渠道。因此，环保类企业承担着城市废弃物资源化利用的重要职能，在未来新能源产业发展的也将贡献一份力量。

(4) 国家支持氢能产业发展，助力能源转型升级。氢能是一种来源丰富、绿色低碳、应用广泛的二次能源，正逐步成为全球能源转型发展的重要载体之一。在碳达峰、碳中和战略背景下，推进能源生产和消费革命，构建清洁低碳、安全高效的能源体系成为现代能源体系的主要方向。2022年3月，《氢能产业发展中长期规划(2021-2035年)》印发，这是我国首个氢能产业中长期规划，首次明确氢能是未来国家能源体系的组成部分。《规划》指出，可再生能源制氢量达到10~20万吨/年，成为新增氢能消费的重要组成部分，实现二氧化碳减排100~200万吨/年。据相关机构测算，到2060年实现碳中和时，我国化石能源消费将大幅度降低，非化石能源消费占比将从目前不足16%提升至80%以上，非化石能源发电量需从目前的34%提升至90%左右。在氢能产业发展方面，龙净环保与战略投资者紫金矿业签订了“氨-氢”能源“零碳”技术战略合作协议，双方依托各自的优势，结成长期合作伙伴关系，共同推动氨-氢能源转换技术项目的技术研发、示范及推广。圣元环保设立氢能研究院，推动固态储氢材料的应用及推广以及氢能储能的产业化发展。

在利用废弃物制氢是固废资源化产品高附加值利用的一项重要探索，成为现代绿氢发展的一个新趋势。欧洲、美国、日本等地突然流行垃圾制取氢气，这是一种比绿氢更环保的方式，在获得垃圾处理服务费的基础上可额外增加收益。我国部分省份在垃圾制氢方面已纷纷开始探索。2022年，北京市人民政府关于印发《北京市“十四五”时期城市管理发展规划》的通知，指出支持氢源保障技术创新和应用试点。合理布局电解水制氢规模，提高绿色氢能比例，构建低碳、经济的绿色氢能供应体系。探索利用垃圾沼气、污水污泥等生物质制氢，研究在阿苏卫循环经济园区等开展垃圾制氢的可行性，促进本市可再生能源高效循环利用。瀚蓝环境公告2022年内将在佛山南海建设一个设计规模年产约2200吨氢气的制氢项目。利用现有能源、固废等产业的协同进行创新，将餐厨处理、制沼气、沼气及富氢气体制氢、加氢服务、环卫及收运车氢能化运营等产业和环节打通，形成可复制的氢气制、加、用一体化模式，促进产业协同发展、资源综合利用。

总体来看，我国氢能仍处于发展初期，在关键核心技术、产业基础、管理规范、成本控制等方面仍有完善空间，相关市场主体可提前探索。

小结

面对市场环境的变化，战略转型成为企业的必然选择。当前焚烧行业增速放缓，国补退坡和地方政府支付能力下降等现实因素倒逼企业拓展新业务。一方面，构建以“焚烧+”为核心的产业体系，为城市提供一体化终端处理服务；另一方面，积极探索走出去的发展路径，开展国际化经营，拓展国际市场。在双碳战略的指引下，绿色低碳成为我国经济高质量发展的主基调，抢占“双碳”市场是中长期战略转型的确定方向。清洁能源、循环利用、氢能及新能源材料等领域符合国家规划和绿色低碳的发展理念，转型也意味着市场服务主体由以To G为主转向TO G、TO B相结合，也对环保企业的商业模式、组织管理都提出了更高的要求。

编辑：李丹