保环保设施运营经费是重中之重—经观报专访薛涛

时间：2025-06-11 09:36

来源：经济观察报

作者：杜涛

02存量PPP项目

PPP是环保产业中绕不开的问题。中大型环保企业在PPP项目中通常扮演社会资本的角色，这些企业正受到存量PPP项目支付责任问题的困扰。

明树科技公司依据财政部PPP综合信息平台信息统计，截至2023年2月，在PPP项目中，政府未来总支出责任共计为14.34万亿元。其中2024年至2033年，全国政府支出责任共计8.31万亿元。仅2024年，PPP项目的政府支出责任就达到8419亿元。

财政部PPP中心数据显示，截至2022年6月末，全国PPP综合信息平台管理库累计投资额16.5万亿元，生态建设和环境保护累计投资额10689亿元，占比6.48%。

从2018年开始，不少民营环保企业陷入财务困局。根据全国工商联环境商会数据统计，一百多家环境保护上市公司里，十家以上公司碰到了资金难题，包括东方园林、启迪桑德、碧水源等头部环保民企，他们或引入国资背景的战略投资，或出让控股权，才得以暂时脱困。

通过调研，薛涛认为存量PPP项目的支付责任中，约有2万亿至3万亿元可能与环保行业相关。他上半年走访了多家PPP业务的民企上市公司、工程类国央企和水务公司。他发现，部分国企几乎是靠其他项目的现金流来维持PPP项目的流动资金稳定，几乎没有利润；而一些民营企业前途堪忧，流动性几乎枯竭。

此外，薛涛还发现PPP存量项目存在两个问题：第一是地方政府延迟验收项目，这样就可以推迟进入付款流程；二是在绩效考核上故意挑问题，以求打折支付费用。

“就当前存量PPP项目的支出责任来看，依靠地方财力是难以为继的。”薛涛说。

虽然有相关专家建议通过发行PPP专项债来化解存量PPP问题，但薛涛在内部交流中向会员企业强调：“不要抱太大希望，这种可能性太低。”

03行业机会在哪儿

在5月的最后一周，薛涛走访了长沙和上海的几家环保企业。在与企业的一二把手交流后，他发现部分在特定技术或市场能力方面有优势的企业，正计划做大做强，尽管这部分企业“还是非常少”。

薛涛认为，基建增长仍未有明显提速，企业应收账款还在上升，这种市场环境加速了环保行业的优胜劣汰。中国经济正在向高质量发展迈进，有一些没有能力做出改变、适应新环境的企业，只能熬日子，但还有一批环保企业正在摸索新的发展路径。

在薛涛看来，除去账款问题，真正值得行业担忧的问题就是行业周期的下行。

市政环保行业属于市政基础设施，受基建周期影响较大。目前的基建周期尚未明显上行，市场上新建项目较少，未来的发展空间也在缩小，一些企业开始面临生死的难题。比如，垃圾焚烧行业的增速下降比较快，部分有能力的企业正在转向工业污染处理，或者开发更高、更新的技术。此外，还有少部分的企业开始谋求新的市场，“走出去”。

薛涛说，目前的行业周期正在推动行业优胜劣汰的出现，账期问题加速了淘汰的速度。未来市场环保行业的机会将会是技术提升带来的效率提升以及利润空间的扩大。

未来，薛涛更看好工业行业环保需求带来的结构性增长的空间。工业结构的调整和产业的升级会带来对环保行业需求的增长。随着市政市场的下滑和工业市场的稳步增长，预计环保行业的市场结构将会出现变化。

编辑：李丹