戴晓虎：国企不敢试、转化路不通，水务科技创新如何跨越死亡谷？

时间：2026-09-02 17:40

03.

怕失败、惧风险？——体制改革要给国企“松绑”

中国环境：国企是我国水务行业的主力军，掌握着绝大多数供水、排水、污水处理、管网运维等核心资产，资金、工程体系、人才储备等方面优势明显。但长期以来，不少国企受传统国资监管体系约束，形成了“安全第一、稳定优先、规避风险”的经营逻辑，创新面临“不能失败”的刚性考核压力，容错空间狭窄。该如何激发其参与创新的积极性与活力？

戴晓虎：国企与民企在资源禀赋、管理机制、考核导向、风险偏好上差异显著，形成了一道无形的创新“鸿沟”，导致优势互补不足、协同创新不畅，行业整体创新潜力难以充分释放。

作为甲方的水务、市政等国企，因项目资金多来自政府财政拨款，无需承担全生命周期成本压力，往往倾向于选择经过市场验证的成熟技术来规避创新风险。而作为设计、施工、运营方的国企，创新带来的成本节约、效率提升等收益难以转化为其考核加分或收益回报，反而可能因技术变更、工艺调整增加责任风险和管理成本，最终容易形成“风险越小越好、创新越少越好”的保守行为模式。

相比之下，民企虽具备决策链条短、市场反应快、创新动力强的天然优势，能够敏锐捕捉一线真实需求并快速迭代技术，但在现有体制下却难以真正融入主流创新链条，难以深度参与重大基础设施项目、国家级科研计划和重点工程建设，同时技术创新需要投入大量资金，由于目前我国知识产权保护环节相对薄弱，部分民营企业对原始创新技术的投入积极性不高。

破除所有制层面的创新壁垒，核心在于深化国资监管体制改革，打破“零失败”考核导向对创新活力的压制，构建兼容国企稳定性与民企灵活性的创新制度环境。比如，设立创新型项目与经营性项目的双轨考核体系，将科技创新投入与成果转化成效纳入国企经营业绩考核；制定水务行业科技创新容错实施细则，明确技术探索性失败、市场不确定性导致的非主观失误的免于追责边界；在国资主导的重大基础设施、公共服务项目中划出一定比例的创新试验场景，面向民企、科研机构开放，协同攻关。

04.

钱从哪里来？——让多元资本“愿意来、留得住”

中国环境：水务行业创新投入大、周期长，资金瓶颈如何突破？

戴晓虎：水务行业转型升级，无论是存量基础设施改造，还是前沿技术研发，都离不开社会资本的深度参与。

从技术创新的规律来看，一项技术从研发到成熟，需历经实验室、中试、工程示范、规模化推广等多个阶段，各阶段风险特征与资金需求差异显著，需要天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）、并购基金等多轮资本接力。然而，当前资本链条存在明显断层，早期投资尤为匮乏。原因有多方面：一是技术不确定性高、回报周期长；二是国资基金受保值增值要求约束，不敢涉足高风险早期项目；三是银行信贷难以匹配轻资产研发型主体；四是水务创新技术相比高科技领域的技术门槛较低，知识产权保护环节薄弱。同时，水务项目具有明显的重资产属性，更多采用To G商业模式，缺乏清晰的退出路径与可预期的回报机制，导致社会资本和高科技产业相对而言积极性不高。

要让资本“愿意来、留得住”，就必须构建清晰可预期的商业闭环。破局需要多方协同：政府引导基金应设立科创专项，提高风险容忍度，专注种子期与初创期项目；允许国企以“场景+资金”入股创新企业，采用优先认股权或分阶段退出机制，避免盲目控股；鼓励绿色基金、产业资本对接中试后成熟技术，通过资产证券化、不动产投资信托基金（REITs）等实现有序退出。

唯有如此，才能形成“早期有引导、中期有接力、后期有退出”的良性资本生态，让社会资本真正成为水务科技创新的强劲助推器。