从泰国“十五五”同期规划中寻找中国环境企业的生机和转机

泰国是中国企业出海东南亚的热门市场之一，在环境方面有许多广为人知或鲜为人知的问题和挑战。

这一期终于轮到东南亚市场了，本来是想先写拥有规模优势的印度尼西亚，但民意似乎更热衷于泰国，所以还是以客户偏好为转移——做到这一点并不容易，毕竟已经习惯了“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”的思维模式，但好在泰国的综合条件不错，无论对恐惧者还是贪婪者来说至少都不会是个错误的选择。

泰国在十月份发生了五件和环境领域有关的大事儿，可以先拿来热个身。一是普吉的排水系统在雨洪中瘫了，二是春武里数据中心的供水协议签了，三是财政部宣布PPP为持续增长战略的支柱，四是替代能源开发和效率部计划强制使用可持续航空燃料(SAF)，五是入冬日再次引发公众对PM2.5问题的关注。

01.市场风向标：三级战略 三个计划

泰国现行的《2018-2037年国家战略》(也被称为《国家二十年战略》)是根据2017年《国家战略法》制定的第一部国家战略，也是泰国三级战略体系中的顶层，众所周知的“泰国4.0”就是以此为依托。因为源于佛历计时，所以战略周期换算成公历后就显得很不凑整，对习惯于五年制规划的人特别是强迫症来说可能有些奇怪。

这个顶层战略涉及的指标虽然很多，但仅为提纲挈领，所以还需要《国家经济与社会发展计划》——当前处于第十三期即2023-2027年，类似于我们的《国民经济和社会发展第十四个五年规划》——《国家战略框架下的总体计划》《国家改革计划》《国家安全政策和计划》这四项二级计划指导实际行动。

第三级计划则包括了我们更为关注的《二十年自然资源与环境领域改革计划》和《二十年水资源管理框架计划》，其周期与国家战略吻合，也以五年为一期，再加上《国家固废管理总体计划》(当前处于第二期即2022-2027年)，就基本构成了泰国当前的环境相关战略规划，由自然资源和环境部及其下设的水资源司和污染控制司负责实施。

中央和地方的各级单位也会承上启下地制定自己专属的部门计划，作为对三层战略体系全周期或分期的响应，例如曼谷都会水务局就有自己的《2023-2027年战略规划》，刚刚提到的自然资源部和环境部和水资源司也分别有自己的《自然资源与环境部二十年行动计划》和《水资源司二十年行动计划》。

顺便提一句，这个水资源司虽然不是部级，但却可以直接向水务集权的国家水资源委员会及其秘书处国家水资源办公室(ONWR)汇报，而且早在2002年就承接了原属内政部灌溉司的自来水业务，从此水价与水表维护费调整、供水许可等权责都归其所有，与之协同水务事宜的还有内政部、卫生部、工业部下属的相关司局。

ONWR在2025年针对清洁饮用水供应，农业和工业供水系统改善等问题计划了2.2万个项目，其中前者比重最大，预计可为240万户家庭提供自来水，使得水务基础设施在总价值48亿美元的经济刺激计划中占比高达76.5%，此举既是对民众持续抱怨自来水水质的回应，也代表政府通过基础设施投资提振经济的决心。

对比一下2018-2022年和2023-2027年的战略体系，可以发现泰国除了最基本的强调用水效率和“三废”污染控制以外，还在不断加重资源化的笔墨，不但要求工业、农业和食品废弃物减少产生量，增加回用量，构建循环经济合作平台，并且其早年提出的生物循环绿色(Bio-Circular-Green，BCG)经济模式更是一再夯实。

而最明显的还是泰国在字里行间表露出的国际化的迫切感，例如对标亚洲开发银行报告、环境绩效指数、可持续发展目标得分(当前约为77分，在亚洲仅次于日本)等，还设计了《2018-2030年塑料垃圾管理路线图》《2021-2030年国家自主贡献减排路线图》这些以国际上更为通用的2030年为节点的政策文件。

为了贴合可持续发展目标6，泰国政府计划到2030年实现75032个村庄获得清洁饮用水，新建741座污水处理厂解决水污染问题，增加272.99亿立方米水库蓄水量，扩大灌溉面积扩大到496万公顷，并开发1万处农业水源……预计需要69亿美元投资，为此泰国希望通过PPP等模式吸引私营部门的参与。

另外，泰国还计划在2030年举办青奥会(若申办成功的话)和具备申请加入经济合作发展组织的条件，所以虽然本文整理的指标只能以2027年为节点，但可以预见泰国的“十四五”(为了避免和我们惯用的概念混淆，这个简称还是需要慎用)即2028-2032年的战略体系会呈现面向2030年的冲刺态势。

02.市场关键词：九组指标 七个领域

面对全球经济低迷，贸易增长放缓，美国关税压力，泰铢持续走强等多重挑战，泰国将2025年的经济增长预期从2.3-3.3%下调至1.3-2.3%，战略上则更加重视环境领域，原因一是环境产业的反周期特性，二是环境提升是很多经济计划的先决条件。在表中指标背后，是泰国环境相关的方方面面广为人知或鲜为人知的问题和挑战。

水务领域：水量方面，泰国年降雨量充沛，但利用率不足10%，用水结构是农业占比75%——灌溉区占57%，非灌溉区即雨养农业区(占全国农业用地的80%)占43%——生态占比18%，生活和旅游占比4%，工业占比3%。水质方面，泰国水源地达到优良等级的占比29%，基本合格的占比49%，劣化的占比22%，其中南部地区水质最优，中部地区水质最差，曼谷更是劣化最严重的府级行政单位。

固废领域：厨余或餐厨垃圾方面，泰国人均食物浪费量高达每年每人86公斤，高于79公斤的全球水平，更远高于许多东盟国家。塑料垃圾方面，泰国2018年(中国禁令分水岭)开始成为英美日主要进口国，直到今年1月1日实施禁令。电子垃圾方面，泰国每年产生量达40万吨，且仅有0.1%被收集处理，于是今年6月24日开始全面禁止进口。废转能方面，泰国目前规划中新建产能16.8万吨/日。工业垃圾方面，泰国今年公布了《工业废物管理法》草案。

大气领域：泰国从2019年开始就长期承受PM2.5污染问题的困扰，成因包括农作物垃圾焚烧、汽车尾气排放、工业和电力生产等，今年10月23日泰国正式宣布入冬，全境再次迎来一年一度的PM2.5污染期。

农业领域：泰国农业资源丰富，支柱作用明显，经济属性渐强，但用水足迹高居全球第五，在这种情况下，政府提出的成为“世界厨房”，向全球出口食品，将农民收入提高两倍等计划就有赖于高效的水资源管理和土壤改良等环境措施，扩大灌溉区，支持精准农业和规模化畜牧养殖，提升高附加值农产品生产能力。

工业领域：在全球经济重心向亚洲转移的背景下，泰国计划将经济结构从农业主导转向工业与服务业主导，吸引半导体制造、云计算数据中心建设、人工智能研发与应用等未来产业，将泰国打造成东南亚最新的数字中心，而水、电供应是决胜关键——新加坡就是因为可持续发展问题于2019年停建数据中心，马来西亚和泰国才有机会补位。

交通领域：泰国的交通运输占最终能源消费40.5%，急需转型，目前确定Gasohol E20和Biodiesel B7为表中旧燃料的主要替代品，而燃料转型造成的乙醇过剩产能将用于可持续航空燃料(SAF)的生产，助力绿色航空——能源部下属的替代能源开发和效率司将要求强制使用SAF，从2026年的1%开始，到2036年增至8%，形成政策闭环。

旅游领域：泰国的游客到访量居全球第八，旅游业产值超709万美元，占泰国年度财政支出的 70%，但很多旅游重地基础设施老化，供水保障不足，洪涝灾害严重，例如湄南河流域下游及曼谷周边曾多次为此遭受巨大损失，开篇提到的排水系统瘫痪的普吉更是旅游胜地，所以通过加强供排水基础设施防涝防旱迫在眉睫。

03.市场需求侧：两类业主五个代表

泰国经济结构转型的目标和融入国际体系的愿望决定了市政和工业领域对环境产品和服务需求的稳定甚至飞速增长，而这两类业主并不限于本文提到的这些，特别是工业和其他行业领域，可以根据商业模式有很多拓展。

第一家是百年机构曼谷都市水务局，目前为曼谷、暖武里、北榄(统称曼谷都市区)的260多万例居民和非居民用户提供自来水服务，约占全国用户总量的33%。关于它有三个冷知识：一是它的第一份长期规划是1970年请美国工程公司Camp Dresser & McKee完成，时限三十年，五年为一期;二是它虽数次遭遇经济冲击，但大部分时间都在盈利，产、供水量不断增长，客户数量年增8%至9%;三是它“理论上”实现了自来水直饮。

第二家是可以与曼谷都市水务局并列的府级水务局，负责为大都市区域以外的七十四个府的将近530万例居民和非居民用户提供自来水服务，合计约占全国用户总量的67%。由于以府计数太过分散，所以可以按照泰国的大区划分方法对用户占比进行排序：中部占比30%，东北占比16%，北部占比11%，南部占比10%。

第三家是污水管理局，曾属自然资源与环境部，后移交内政部，其设立原因是湄南河下游流域污水问题日益严重，主要负责在污水管理区内(包括曼谷都市区、佛统、暖武里、巴吞他尼、北榄、沙没沙空)建立集中污水处理系统，2011年开始提供商业服务以增加收入，同时提供社会服务以减轻政府预算负担。

第四家是开篇提及的春武里数据中心供水项目的业主Bridge Data Centres(BDC)，算是工业需求侧特别是方兴未艾的数据中心领域的代表，隶属于拥有中国背景的秦淮数据集团，是总部位于新加坡的亚太地区数据中心开发商，在马来西亚、泰国等地建设或开发了多个项目，中信环境就曾为其位于马来西亚的一个数据中心提供服务。

春武里数据中心协议服务期从2026年5月开始，共计十年，年供水量可达330万立方米，数据中心设施仅一期就预计投资12亿美元，三月份获批的28亿美元融资也属该地同类之最，从任何角度来说都称得上绝对的大单，但这还只是个开始，亚马逊已经承诺在十五年内投资50亿美元，谷歌也承诺投资10亿美元。

第五家是PTT Oil and Retail Business和曼谷航空，二者已经联合启动国产SAF首次商业试飞项目，预计2037年泰国SAF使用量将达到6.75亿升(185万升/日)，其优势是SAF原料充足，如HEFA类的废弃食用油和粗/精制棕榈油，ATJ类的糖蜜、甘蔗或木薯产乙醇——前文所述乙醇转SAF就基于ATJ技术，每吨SAF约需1.7吨乙醇。

除了企业层面的业主，当然也少不了利益背景更加错综复杂的金主，例如对泰国战略目标体系影响深远的亚洲开发银行，其效仿对象是日本国际协力机构(JICA)，后者曾在2011年协助制定了曼谷PPP总体规划，日本工营株式会社和东京工程咨询公司也参与其中，2023年又由亚洲理工学院进行修订，其目的就是为日本企业开拓海外市场。

另外就是无处不在的世界银行，Eastern Water Resources(EWR)在今年八月份发行的瞄准供水市场的首笔蓝色债券就是由国际金融公司(IFC)支持的，标志着多边机构首次在亚太基础设施领域进行蓝色融资投资，这笔金额达1910万美元的债券将有助于确保东部经济走廊的可靠供水和改善泰国整体水资源管理。

与IFC合作推动这种专门用于海洋友好型投资的债券工具的还有泰国第六大银行TMB Thanachart Bank(泰国军方背景)和泰国第五大商业银行Krungsri Bank(日本三菱控股)，而泰国方面负责对接蓝色债券事宜的除了公共债务管理办公室，还有前文提到的自然资源与环境部。

需要注意的是，环境市场在不同区域有不同的优先级，例如除了曼谷都市区以外，依托于人口规模和增长的府级行政区第一梯队是达府、北碧、叻丕、达叻、宋卡，第二梯队是甘烹碧、清莱、那空拍侬、廊开、那拉提瓦。

在洪水影响中暴露排水问题而有潜在“海绵城市”需求的府级行政区包括彭世洛、素可泰、披集、那空沙旺、乌泰他尼、猜纳、信武里、红统、素攀武里、大城、巴吞他尼、暖武里、佛统、乌汶、乌隆、北柳。

04.市场供给侧：三路玩家 六个提示

首先是拥有本土优势的泰国企业，以前文提到的主要为东部经济走廊和全国原水输送服务的EWR为代表，为春武里数据中心供水的Eastwater Stecon Utilities(EWS)就是它和STECON Power的合资企业。另外就是正在建设泰国第一家SAF工厂的私营企业Bangchak以及其他利益相关者。

其次是中国企业，以凭借自主研发大型炉排技术和数字孪生技术在泰国垃圾焚烧发电(废转能)市场站稳脚跟的康恒环境为代表。康恒在2024年收购了当地能源公司Super Earth Energy 1，随即启动暖武里垃圾发电厂建设，目前已经为泰国的十二条垃圾焚烧生产线提供设备，总处理能力达到7100吨/日，占据大约35%的市场份额。另外，知名水企碧水源计划进军泰国市场的大型项目。

最后是跨国巨头，以威立雅为代表，它刚通过收购GPSC持有的Eastern Seaboard Clean Energy(ESCE)的33.3%股权——ESCE持有Chonburi Clean Energy(CCE)99.99%的股权，后者是位于春武里的垃圾焚烧发电厂，2024年发电6.5万兆瓦时，碳减排2.4万吨——将自己在CCE的股权增至66.6%，进一步巩固了在泰国垃圾发电领域的地位。

所谓有进就有退，与威立雅增持操作相反的是菲律宾的Manila Water(MWC)，它在优先考虑运营控制和长期价值创造的战略考量下，刚刚以1869万美元(远低于当时股价)将在EWR的全部18.72%的股权出售给泰国商人Bhavin Kunaderekwong，使得EWR的股价当月飙升35.24%，在整个亚洲水务板块位列第二。

泰国将PPP视作支柱性的财政政策，所以主要由财政部负责，核心目的是通过调动私营部门资金，提高效率和减轻财政负担——维持公共债务上限并将预算赤字保持在GDP的3%以下——但也规定国家涉及国家安全或民众基本生活需求的基础设施建设在私有化时不能使国家持股比例低于51%，此为提示一。

泰国五大重点产业(电动汽车、数字、智能电子、生物循环和绿色经济、创意产业)在2020-2022年吸引了超过0.6万亿泰铢的投资，2026-2030年预计再吸引投资1万亿，主要面向日本、中国(含台湾)、韩国、印度以及欧美德、法、英、荷等国大型企业和投资者，特别是中国的半导体和电池领域，此为提示二。

国际货币基金组织预测2030年泰国在东盟排名将跌至第五位，在某种程度上引发其落后他国的忧患意识，急于扶持本土企业，而中国是泰国最大进口国，2024年占其进口总额的26.3%，总价值800亿美元，从而被一些机构视作敌手，甚至提出要公共部门从泰国中小企业采购产品并给予适度优惠，赋予其一定价格优势，此为提示三。

泰国在2025年启动了加入经合组织的工作，意味着税收、贸易、投资、反腐等各领域的政策要与经合组织标准一致，目前政府为此所做的现代化改造包括实施全球最低税，更新转让定价法规，加强增值税执法力度等，可以预见其海关法规会愈加严格，偷税漏税会愈加困难，此为提示四。

泰国早在2011年毁灭性洪灾后制定了湄南河流域九项水资源管理计划，拟投资130亿美元，但迄今却由于政治和预算限制，只有一两个项目取得进展，造成经济东部走廊的企业每年花费1.5亿美元保障供水，尽管政府规划了三十二个企业援助项目，但仅有三五个得以落实，而这只是泰国政府不作为案例中的一个，此为提示五。

泰国覆盖二十三个沿海府的“蓝色经济”贡献了大约30%的GDP和25%的就业岗位，旅游业高度依赖沿海生态系统，但是许多府和岛屿不但承受海岸侵蚀和游客激增的双重压力，废水和固废管理挑战也日益严峻，因此成为泰国蓝色融资的三个优先主题之一，而越来越多的实践表明，环境产品化是这些场景的上上之选，此为提示六。

编辑：赵凡