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【铿锵三人行】国开创投翟俊:为何环保领域缺少风投和天使投资?

时间:2015-05-18 13:19

来源:E20环境平台

作者:任萌萌

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5月13日,在E20环境平台举办的“铿锵三人行”活动中,国投创新投资管理有限公司(以下称,国投创新)执行董事翟俊作为对话嘉宾,就当前环境产业与资本的“联姻”话题,发表了以下12个引发产业思考的重要观点。

关于环境产业的市场空间

1.法律法规倒逼产生市场机会。“水十条”的诞生激发了目前中国4至5万亿的环保市场需求,可见在法律法规驱动下,市场机会可一直存续,并呈现出阶段性特点。

2.环境问题为环境产业链提供了很多新的机会。现在环境问题迭出,社会公众往往因为健康问题而产生了很多环保需求,例如安全饮水的需求就为水产业链带来了新的机会。

3.政府逐步退出,给民营企业增加了市场机会。随着国民经济飞速发展,民营企业的运营效率提升,加之政府投资能力下降,在新增投资方面,民营企业的机会会越来越多。

4.市场供给能力上缺口大,需要更多的产业主体来承接市场需求。“水十条”带动起4至5万亿的需求,而目前所有上市环保公司的总产值还不及1000亿,市场供给的巨大缺口显而易见,需要有更多的环保公司来填补不足。

关于环保企业上市

5.目前从整体上看,环保企业为了满足越来越高的要求,在服务水平、产品质量等方面都在不断提高,随着环境需求不断增多、市场竞争日益激烈,环保企业上市也在被资本市场关注,乃至看好。

6.环保企业“上市圈钱”是短期目标,长期目标是做大做强,实现梦想。上市,代表企业在一个阶段上了一个台阶。企业打通融资通道能让市值不断做大,也能让资本市场对企业的现有业务形成正确的价值判断,更好地推动企业做大,进而让员工、股东以及社会都有所获益。从大的逻辑看,上市,不排除圈钱的想法,但最终是能促成做企业、做环保的梦想。

关于创投基金的投资

7.目前,创投资金的资金来源主要有社保、国有投资公司、民营资本等。其投资模式可分为两类。第一类,投资产类,例如购买一些市政污水处理或水库等,会有地域差异,收益较低,但是较为安全稳定。第二类,投企业股权,例如国投创新投资过博天环境集团、北京排水集团,通过企业的快速发展将投资收益放大化,同时,较高收益往往对应着较高风险。目前,国投创新在环境产业的投资主要在企业股权方面,而对于“投资产”,尤其是大资本对接大项目,由于目前确保投资安全的工作繁冗而易导致项目无法进行,又没有成功案例在前,所以较少涉猎。

8.资本与环境产业之间的信息不对称,往往导致“缺钱的”和“有钱的”对接渠道不畅。例如好项目找不到投资方,投资方有找不到投资机会。资本和资产类的投资项目需要有效对接,所以,有必要参加E20环境平台的活动,从而发现好的机会做投资。

9.投资方和被投资方都需要合作做伙伴来帮助他们做出正确的产业判断和项目判断。目前好的项目才是资本与产业联姻的关节点。有好的项目,投资机构才能在资本和项目对接后通过少数股权资金、可转债、PPP、收购兼并、二级市场增发等多种方式,帮助做到有效的资产运营。

关于“互联网+”

10.环保属于传统产业,投资基金本就偏少,所以VC、天使投资等追求高收益率的投资基金会比较少;相反,在互联网领域,VC和天使投资不论是投“运动员”,即企业,还是投“跑道”,即具体行业,都有可能获得高收益,而这些在环保领域都是不易实现的;所以,除非环境产业真正从传统转型,否则不会轻易有VC或天使投资来追逐。

11.对于环境企业尝试转型,例如,环保企业融合“互联网+”思维,从B2B转到B2C业务,其从人才、经验到市场、竞争等若干因素导致风险较大,但是如果还在可试范围内,也可以考虑创新发展。

关于设备公司价值判断

12.创新,是制造业领域所有企业都要跨过的坎。目前国内很多环保设备公司一直在引进、消化、吸收国际先进技术经验的过程中不断进步,随着国家的发展,也不断出现像碧水源一样尝试创新并取得进步的企业。投资机构也乐于同这些企业或相应的项目实现合作对接,做成投资,也实现共赢。

在6月4、5日即将举办的“2015(第九届)环境技术产业论坛”上,将特别设置“资本助力”环节,探讨“谁是最有钱途的技术企业?”、“产业如何对接资本?”,届时,会有深耕环境产业多年的投融资专家担纲主持,促成博天环境、碧水源、赛诺水务等众多优秀技术企业以及与会听众的互动对话,共同探讨效果时代下环保技术企业的发展之道,敬请关注!

编辑:任萌萌

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