长江证券认为，洪城水业上半年主业经营平稳，给予谨慎推荐评级。
长江证券7月22日研究报告中指出，洪城水业定增发行后，公司将供水公司并入进来，那么公司供水形式将由原来的趸售制变更为厂网一体，之前公司自来水销售增值税只征收一次，供水公司并入之后，公司在终端售水将会再收取一次增值税。
通过非公开性发行，公司向大股东下属环保公司以TOT（移交—运营—移交）方式经营江西省境内78家污水处理厂项目收购过来，一期设计污水处理能力99.8万立方米/日，特许期自污水处理厂正式运营之日起三十年，目前还有4家共8000吨/日处理能力污水处理小厂未移交，预计7月底将移交完成，目前有已有10多家水厂开始进入试运营，明年全部水厂将全部运营，二期设计污水处理能力为150.8万吨/日；通过收购78个污水处理厂，投资收益率为8%，使得公司每年盈利6000万，短期内能够大大增强公司的盈利能力。
长江证券预计公司2010-2012年业绩分别为0.50元、0.62元和0.63元，对应动态市盈率为30.64、24.70和24.31倍。公司估值与行业平均水平基本持平，目前股价较能反应公司实际价值，给予“谨慎推荐”评级。
编辑：姚森婧
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