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傅涛:从三个关系看环境产业的未来

时间:2017-04-18 08:40

来源:中国水网

作者:傅涛

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导读:2017(第十五届)水业战略论坛上,E20环境平台首席合伙人傅涛从三栋房子讲起,分析了产业变革之下的产业生态(本文为下篇)。他认为,2.0时代是面向环境质量的时代,只知道局部点的达标的是1.0时代的公司。2.0时代门槛高,层次高,政策性强,并非所有的公司都能做,只有一部分综合性的公司能在这方面发力。目前,环境产业在新的变革之下,3.0时代正在到来,3.0时代是环境产业要为政府创造新的价值。

上篇链接→:从三栋房子看环境产业的颠覆与造就

上节我们从三座房子来认知环境产业所面临的巨大变革的外部环境,下面,我们立足于这个变革背景,重新认识环境产业的三个关系。

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E20环境平台首席合伙人傅涛

政企关系是最根本的客户关系

环保行业现金流来自于政府采购,可能是直接也可能是间接。间接是指政府会强制工业企业花一部分钱治理污染,直接是指政府收了纳税人的税或费,自己去做环境公共服务,或者去采购公共服务。所以政企关系也就是环境产业逃不开的客户关系。

在环境产服务产业1.0时代,环保充当的角色是政府的“保姆”。跟政府签署合同特许经营,提供以达标为核心的单元服务。政府原来的活全自己干,因为资金短缺或者效率问题,所以把一些点状的业务,拿出来给环保产业来干。比如说污水处理厂、垃圾处理、污泥处理等。当时产业的关注的是:责任界限要清楚、政府要诚信、支付要完整、外包操作要规范,这是1.0时代的市场主题。1.0时代的产业发展非常快,造就了现在近百家环保上市公司。

这些公司绝大部分做的是以达标为核心的单元服务,服务标准和服务范围是政府定的。在达标的情况下,谁提供服务越便宜,政府采购谁的意愿就越强,因此经过十多年的发展,环境服务1.0时代模式下已经大范围出现低价恶性竞争。为什么早期没有恶性竞争呢?因为具备专业服务能力的公司少,资本上也不给力,只有少数企业有资本市场的积累,所以以前行业就是一个蓝海。后来进入的公司越来越多,包括一些实力很强的央企,因为其他行业不景气,转型来做环保,这时已经成了红海。

所以环境产业1.0时代的企业,即便还能发现细分领域,已经很有限了。在信息社会,互联网时代,局部的信息不对称可能只存在一两年。比如现在说危废是个好市场,一两年之后就满地都是危废公司,竞争会非常激烈,政府的采购价格马上就会下来。点的服务,只要被你看到了,也就被市场看到了,很快就形成竞争,所以结论是1.0时代必然进入恶性竞争,只是早晚的事情。有的领域已经是严重的恶性竞争了,比如市政污水、垃圾焚烧,大部分的领域正在进入恶性竞争。

1.0时代之后是2.0时代,这是三个十条拉动的。

三个十条不再像五年以前的发展规划一样,以前是项目规划,而现在是环境质量规划,要求的是大气质量、PM2.5,要求的是水体变清可游,要求的是土壤和食品安全。这包括项目,但不是具体项目,不是具体工程,三个十条引导的面向效果的环境导向催生了行业新供给,出现了一批在大的PPP政策体系指导之下为政府提供系统、完整的服务的环境公司。我称之为2.0时代。

2.0时代是面向环境质量的时代,只知道局部点的达标的是1.0时代的公司。2.0时代门槛高,层次高,政策性强,并非所有的公司都能做,只有一部分综合性的公司能在这方面发力,这也是我们所说的A方阵公司的主导方向。我已经不看好只做单元服务的A方阵公司,没有多大前途,通过正常竞争已经很难找到真正好的单元项目。

但是2.0时代的公司仍然是政府的成本中心,随着政府环境采购覆盖的面越来越宽,政府的支付能力面临巨大调整,产业也面临巨大风险。另外2.0时代的需求是否有巨大的政策性关联,往往是运动性集中爆发,对技术和资本的匹配难度大。

目前,环境产业在新的变革之下,我认为3.0时代正在到来,3.0时代是环境产业要为政府创造新的价值。

真正的PPP要为政府创造新的价值,为经济转型做贡献,而不仅仅是成本中心,不仅是政策驱动的,也是经济和市场驱动。习总书记2005年8月24日就浙江谈到了,绿水青山也是金山银山,现在说绿水青山就是金山银山。环保作为单元服务是成本中心,系统服务依然是成本中心。如果环境产业能为地方经济转型创造价值、创造税收、就业,实现经济增长,那么,绿色青山就等于经济增长,就是实现了两山论。两山论的实践实际上很难,路径在哪里?环保起源就是成本中心,我们要找到两山论——绿水青山就是金山银山落地的途径,这是给产业的一个命题,我们一直在做这样的探索,已经取得了一定经验,今天时间关系,不做分享。我认为3.0时代真正未来的政企关系,是环境产业跟政府共赢的关系,环保产业是为政府创造就业、创造利润、创造创收的一个产业。

产融关系是不容忽视的核心关系

十年之前我们忽略了产融关系,因为那时候金融看不上我们,产业粗放发展的时期,房地产投资、钢铁投资等收益率很高,百分之十几,甚至有的更高,投资股票也赚钱,投资股票年收益都在百分之十以上。投资我们环保行业平均利润率8%到10%,这还是好项目。那时候资本市场跟我们是两张皮,我们谈资本主要是基建贷款,是最传统的金融工具。少量上市企业没有形成独立板块。今天不同,尤其是世界金融危机之后,大量的金融资本来关注环保,环保成为资本新贵。

行业明星公司博天刚刚IPO之后,市值从20多亿冲到将近200亿,我对赵笠钧董事长说,博天从0到20亿花了22年,从20亿到200亿,花了十几天,这是资本的力量。他已经改变了我们产业的结构,但是为什么环保产业有这么高的PE呢?资本找不到好公司,环境产业是少数有大未来的行业。

编辑:赵凡

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