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环保板块逾七成公司业绩预喜 关注被错杀公司

时间:2018-02-26 15:27

来源:长江商报

作者:邹平

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A股环保板块大部分公司预告了2017年业绩,据不完全统计,超过七成公司预喜,其中,预增幅度超过50%的公司在半数以上。

申万宏源分析师刘晓宁预测,2017年环保行业整体净利润预计同比增长34%,估值处于历史底部。

水处理同比增长领先

具体到环保各个子行业,刘晓宁给出的业绩增长预测如下:

水处理+水务运营:水处理同比增长46%,水务同比增长39%,PPP落地业绩放量、流域治理考核,行业增速大幅提升。十三五规划定调6000亿城镇水处理需求,污泥处置产能不足,弹性巨大,PPP订单落地,行业平均增速46%高于2016年37%增速,代表公司:万邦达、碧水源、中金环境、博世科。受权重公司重庆水务增值税集中退税影响,水务实现增长39%。典型公司:武汉控股、首创股份、重庆水务、国祯环保、兴蓉环境。

环境监测:整体净利润同比增长42%,督查趋严,监测数据质量需求提升。2017年为京津冀大气治理考核年,加之排污许可证推进。行业增速42%较2016年的20%提升明显。典型公司:先河环保、汉威科技、雪迪龙、理工监测、聚光科技、华测检测、盈峰环境。

固废同比增长21%,土法草案在人大会提议,期待落地,当前仍处于政策缓冲期。当前土壤修复等待法案落地、危废产能投放缓慢,但固废市场空间整体巨大(十三五规划城镇生活垃圾总投资2000亿),行业规范后市场有望向龙头集中。固废行业平均增速18%略低于2016年的25%增速。代表公司:启迪桑德、中再资环、东江环保,上海环境,伟明环保、高能环境。

大气治理同比下滑-0.36%,远达环保业绩下滑拖累行业增速。行业标的相对少,单个公司对行业影响较大,远达业绩同比下降 28%,加之清新2018年增速放缓,导致行业增速-0.36%低于于2016年13%的增速。典型公司:清新环境。

项目将向市场龙头集中

国金证券分析师苏宝亮指出,环保股因前期业绩不及预期和现金流问题已大幅下调估值。在此之下建议关注:部分业绩符合预期甚至超预期的公司被错杀,以及部分过热公司重新回到合理估值水平带来的机会。

苏宝亮认为目前中国环保处于发展的初期阶段,未来将趋向于具有运营实力和资产的公司。同时短期来看,在PPP项目监管及环保行业监察双双趋严背景下,预计项目将向具有较强重运营能力与资金优势的市场龙头集中。

苏宝亮看好重运营能力强、拿单能力突出的技术型环保装备公司,重点推荐国祯环保、上海环境、龙马环卫等,此外环保监察趋严利好环境监测领域,重点推荐先河环保。


编辑:程彩云

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