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蛋糕越做越大 如何分享万亿规模的环保产业?

时间:2017-03-02 10:10

作者:“中国基金报”微信号

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作为“十三五”国民经济新的支柱产业,PPP项目的重要渗透领域,环保产业属于国家战略政策支持的成长板块,不可谓不热。事实上,跨产业、跨领域、跨地域的新兴环保产业,规模已经上万亿,且有望继续快速稳定投入。作为普通投资者,如何才能更好地分享环保产业的成长?如何抓住环保板块中长期的投资机会?环保基金“老司机”与大家分享了投资干货。

  2月21日,拥有13年证券从业经验的广发环保指数基金基金经理刘杰做客中国基金报粉丝群,事无巨细地回答粉丝们的投资疑问,从分析中国环保产业的当前现状到未来环保产业的投资价值,从北方雾霾更需环保产业的壮大谈到PPP项目对环保领域的影响,毫无保留地分享其入行多年获得的经验、看法以及给予投资者投资建议。现基金君将当日讨论的部分内容以文字实录分享给大家,希望可以帮助大家研究好环保产业这块大蛋糕。

  会议纪要:

  目前是投资环保行业的好时机

  网友“limx”:环保是最近几年都比较热的板块,现在是投资环保比较好的时期吗?

  刘杰:中国经济目前处在一个转型的阶段,我个人认为是在一个量变到质变的过程中,其中环保是作为经济转型过程中的一个重要的抓手跟一个方向。我们都认为环保当前乃至未来处在一个相对比较好的时期,在环保方面的投入不仅能够起到改善生态的作用,也能够促进整个经济进行转型。有数据显示,在十二五期间我们国家的节能环保产业每年以15%到20%的速度进行增长,环保的总投入达到了3.4万亿,相比于之前的十一五期间增长了62%,但占GDP的比重不高,3.5%左右。而到了十三五期间,根据环保部的预测,全国环保投入将增加到每年两万亿左右,社会总的环保投入有望超过17万亿,未来将会依助于PPP的模式进行环保的投入。

  对比发达国家的环保,他们经过几十年的发展,环保是作为经济体系中比较重要的一个环节存在。一般发达国家的环保产值占到他们国家GDP的10%到20%左右,远远高于我们。像日本在过去几十年中,在石油危机期间以及90年代初所谓失去的十年中,就是在那两个阶段日本对于环保进行比较大的投入,也是起到了经济转型的作用。德国在二战后也是经历了类似的过程,据德国联邦环保部的数据,德国仅可再生能源就给他们的经济创造了就业岗位,在十年前是达到了16万个,08年是达到了近30万个,预计到2020年将给德国带来32万个工作岗位。在2030年德国环保部的产值将达到一万亿欧元,届时德国的环保将超过他们的机械跟汽车,成为德国的第一大行业。因此我们可以看到,环保作为经济发达国家一个重要的组成部分。

  美国其实也是有类似的结果,美国目前的环保就业人数,以及他们的产值达到了非常高的比例,同时经过近三四十年的发展,这种趋势还依然是在延续的过程中。

  回过头来看中国,虽然说环保的起步比较晚,目前的企业规模相比发达国家而是比较小的,但是从未来中国经济转型以及中国进一步发展来看,环保有一个非常好的增长趋势。我们认为投资者可以适当关注和考虑环保的中长期投资价值以及它的增长趋势。因此我们认为目前是环保投资相对来说比较好的时期。

  网友“张雨帆”:雾霾让环保成为每个人都关心的话题,作为“十三五”国民经济新的支柱产业,也已经上升到国家战略政策的层面,不可谓不热。作为普通者,如何才能更好地分享环保产业的成长?

  刘杰:最近几年雾霾给我们的感觉是越来越严重了,特别是最近五年,整个社会包括国家也是越来越重视。大气十条在2013年颁布,今年(2017年)是大气十条第一个阶段的考核年,各个地方政府也会有一些考核压力。此外,2017年初京津冀及周边也出台具体的大气污染防治的工作方案的意见稿,2月起环保部针对河南等地开展了一系列空气质量的专项督察,大气治理现在进入比较关键的阶段。同时,2018年又是环保总体的中期考核年,在17年、18年这两年过程中,政策等方面都强化了考核评估监督的力度跟效果。

  虽然说雾霾越来越严重,但是看中长期,我们还是相信未来几年内雾霾会出现一些比较好的转变。作为普通投资者如何能够更好的分享环保成长,我是这样认为,环保总体上它的波动性相对于其他行业比较小,投资者可以更关注它的中长期投资价值。但在短期上也存在一些投资机会,比如说像去年从2月份到11月份,环保的涨幅相对来说是比较靠前。当时为什么会有这么好的表现呢?也是因为当时出台了一些政策,比如年中出台的土地十条以及几次PPP项目的落地,而环保是作为PPP项目中比较重要的领域进行了投入,因此当时二级市场也是处在一个比较追棒跟火热的情况中。所以从短期来看环保也是结合着政策去进行投资。对于普通投资者,我个人认为在今年治理政策加强的背景下,一些阶段性机会依然是存在的。我个人建议尤其需要看重环保的中长期投资机会来进行中长期的投资。

  网友“杨剑青(投资顾问)”:环保政策暖风频吹,企业盈利增长点是否可以持续,外延式并购居多,环保里头您比较看好哪个子行业,土壤修复、大气污染、水务还是其他的?

  刘杰:2016年整体环保板块维持在一个30%以上的高增长且呈现加速的趋势之中,前三季度环保行业的上市公司实现了赢利收入是达到了一千多亿元,同比增速是达到30%以上。而在目前宏观经济不景气的情况下,A股上市公司的净利润同比增长仅为2.4%,相比而言环保行业它是处在一个比较高景气、比较好的阶段。

  从细分领域来看,前三季度水务增速是最快的,其他的像节能、监测,以及固废这一块它们的增速同比达到了43%、30%以及18%。当前阶段,水务运营板块受市场比较看好的情况,个人未来比较看好大气污染以及水务这两个方面。

  网友“寻找幸福”:环保板块在每次启动的时候有什么信号吗?

  刘杰:以实际的情况作为一个例子:环保去年自1月份整体市场下跌之后,处在恢复的过程中,紧接着2月份受到政策的刺激跟影响,以及2016年PPP项目落地的情况,截至到11月份环保整个板块处在市场前列的位置,当时是达到了22%的业绩情况。这里面可以看到,环保它其实在中短期也是受到行业政策的影响。同时,它也受到整个市场情绪的影响,在当时整个市场处在一个超跌反弹的阶段,再加上整个行业出现了政策跟项目的刺激,我个人认为在未来环保板块也是受到这两个因素的影响,如果这两个方面符合上涨的预期,相信在短期内是处在比较好的投资时期。

编辑:李艳茹

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