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近两年环境治理市场、环境监测行业发展及机遇分析

时间:2019-07-19 11:08

来源:中国产业信息网

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天然气进口情况(万吨)

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数据来源:公开资料整理

天然气进口受中美贸易战影响较小。2018年,美国成为世界第一大油气生产国,对全球油气市场的影响力显著增强。由于中美贸易战升级,财政部5月13日发布公告称,将于2019年6月1日0时起对美液化天然气(LNG)进口关税提高至25%。从我国LNG的进口结构来看,来自美国的LNG占比较少,2018年中国进口美国LNG占中国LNG进口份额的4%,占美国出口量的12%。海关总署数据显示,2019年前2个月,中国进口美国LNG20.2万吨,占LNG进口总量1.8%。2019年3月,未从进口美国LNG。关税提高至25%对我国LNG保供能力影响较小。

2018年中国液化天然气进口来源国

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数据来源:公开资料整理

油气管网运营机制进一步改革,管网基础设施建设有望提速。组建国家石油天然气管网公司,重塑油气市场机制。2019年3月,发改委报告表示,深化石油天然气体制改革,组建国家石油天然气管网公司,推动油气干线管道独立,实现管输和销售分开。国家管网公司将整合中石油、中石化、中海油等主要油气企业的管道资产,亦有望向社会资本开放,这将重塑市场供求机制,同时目前的门站价是将出厂价和管输价捆绑测算的,管网公司成立,将促使管输价从门站价中剥离出来,重构天然气市场价格机制。

城燃公司毛利差收窄,关注上下游顺价。2018年5月国家发改委出台《关于理顺居民用气门站价格的通知》,明确自6月10日起理顺居民用气门站价格,实现与非居民用气价格机制衔接,自此之后,各省市陆续调整终端销售价格,居民用气价格有所提升,工商业用气价格有所下调。总体来看,城燃公司的毛利差有所收窄,在降低实体经济成本、上下游价格机制未完全厘清的背景下,城燃公司毛利差倾向于缓慢下行,但这并不意味着行业估值将因此受较大影响,销量提升有望支撑行业维持合理的估值中枢。

近5年来燃气板块毛利率变化

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数据来源:公开资料整理

2019年天然气需求端有望继续发力,天然气渗透率还将不断提升,供给端保障能力扩大,油气管网运营机制进一步改革,城燃公司毛利差倾向于缓慢下行,燃气公司业绩增长将以气量提升为主线,布局上游气源的公司更具成本优势,建议关注受益于气量提升、向上游延伸的公司。

三、环境监测行业投资机遇

监测:未来监测领域将逐步从空气、水向土壤倾斜,监测区域将逐步由重点区域向全国范围覆盖,监测行业的新增空间短期将来自网络化监测需求提升、监测点位下沉,中长期来源于监测指标和领域的进一步拓展,在行业竞争激烈的背景下,龙头公司有望充分受益。建议关注华测检测、先河环保。

垃圾焚烧:垃圾焚烧板块业绩增长稳定,补贴退坡的可能性较小,垃圾处理费下降风险影响有限,行业总量有望持续提升,精细化运营的步伐加速,在手项目充裕、管理能力突出、打通产业链环节的公司有望胜出。建议关注伟明环保、瀚蓝环境。

燃气:2019年天然气需求端有望继续发力,天然气渗透率还将不断提升,供给端保障能力扩大,油气管网运营机制进一步改革,城燃公司毛利差倾向于缓慢下行,燃气公司业绩增长将以气量提升为主线,布局上游气源的公司更具成本优势。


原标题:2018-2019年中国生态环保和环境治理市场展望、环境监测行业发展机遇及投资机遇分析预测[图]


编辑:李丹

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