绩稳定增长 科技制胜未来丨首创环保2025年半年报披露

9月17日下午，首创环保2025年半年度业绩说明会暨“粒聚海宁·净启未来”CAPITAL CREATE®技术产品发布会首次在线上以两地直播的形式成功举行。首创环保集团董事、总经理李伏京，独立董事李艺，董事谷金山，党委书记、董事张萌，副总经理王征戍，副总经理邢俊义，总会计师郝春梅，副总经理刘静，副总经理游美华，副总经理王光辉、副总经理黄绵松、董事会秘书官念出席本次会议。中国工程院外籍院士、荷兰代尔夫特理工大学Mark教授，公司首席顾问、北京建筑大学郝晓地教授热忱参与了发布会。

本次会议以技术发布结合业绩解读的形式召开，公司管理层及相关业务、技术负责人出席会议，全面解读公司2025年半年度财务状况、经营成果，对2025年下半年进行展望并发布核心技术产品。

01

经营业绩稳中有进

高质量发展指标持续优化

2025年上半年，首创环保在“攻坚、提质、增长、立新、增效、升维”的经营策略指导下，统筹经营增长突破与管理改革创新，核心业绩指标稳中有进，实现营业收入87.31亿元，实现归母净利润9.29亿元，同比增0.8%，实现扣非归母净利润8.76亿元，同比增长5.30%，公司业绩稳步增长的良好态势持续巩固。

首创环保通过深化“CWCI”和“CECI”精益运营创新实践，将ROE拆解提升专项工作全面覆盖从生产运营至内部管控全流程，推动核心业务板块精准聚焦提质增效，公司集采品类综合成本降低23.01%，管理费用同比压降1.15亿元，优化15.92%。公司创新实施“存量置换+增量优化”策略，完成15个项目贷款利率下调，推动公司总体融资成本下降29BP，总体财务费用同比压降0.87亿元。

首创环保资产负债率为64.35%，较上年末调优0.42个百分点，实现两年连降。公司持续加大应收账款管控力度，“增长额”和“增幅”两项增长指标均低于去年同期，账龄在2年以内的应收账款余额占比82.25%，应收账款整体质量保持稳健。

首创环保经营活动现金流量净额同比增长2.58亿元，同比增长25.71%，公司自由现金流量转正趋势明朗。

02

资产业务固本增利

业绩结构持续调优

报告期内，首创环保资产类业务实现归母净利润10.56亿元，同比增长12.82%，压舱石业务持续稳健向好。运营服务收入5.85亿元，同比增长36%;低碳环保咨询服务收入1.23亿元，同比增长29%，公司轻资产业务以质取胜，成长态势稳步显现。

首创环保放缓工程业务拓展速度，报告期工程业务实现归母净利润0.32亿元，占资产业务归母净利润比重仅为3.07%。运营业务方面，报告期实现营业收入70.77亿元，同比增收1.9亿元，实现归母净利润10.24亿元，同比增利1.48亿元，运营业务业绩贡献已占绝对优势，其稳健增长持续有效对冲工程业务减利影响，继续推动公司资产业务稳步增长。

03

各业态“量质双升”

持续筑牢护城河

首创环保水务处理业务线条紧抓产能提升、生产效率指标提升等关键事项，水务资产质量持续调优。报告期内，公司供水水处理业务实现供水量7.36亿吨，产销差率同比优化1.18个百分点。污水水处理结算水量15.18亿吨，5个项目水价调整，涉及处理规模达到52万吨/日。

固废业务板块扎实推动技改增利，通过实施技术改造，农安、深州、永济等垃圾焚烧发电项目的发电量与经营利润均实现同比增长。报告期，固废业务实现营业收入10.16亿元，同比增长6.38%，实现垃圾处理量538.27万吨，同比增长6.77%，实现上网电量14.17亿千瓦时，同比增长10.10%。

工业类业务平稳发展，报告期，首创环保工业污水运营收入2.39亿元，同比增长2.92%，整体业务运营稳健。

04

增量订单显协同优势

城市深耕拓“衍生+”业务

报告期，首创环保新增签约合同额11.84亿元，其中轻资产服务和技术产品类新订单占比72.80%，多业态协同落地合同额达到2.91亿元。

首创环保与新奥能源达成业务合作，通过收集新乡生活垃圾焚烧发电项目生物厌氧发酵产生的沼气，供应给新奥能源作为提纯天然气的原料，从源头上减少了甲烷排放。通过“焚烧+能源供应”的协同发展，打破行业壁垒，推动资源高效循环利用。同时公司还积极对接北新路桥集团的产业布局与发展需求，共同探索在新疆地区生态环境保护、绿色基础设施建设等方面的全方位合作模式，实现区域延伸。此外，公司积极尝试区域深耕，于淮南打造首个厂网一体按效付费全场景示范点。

05

自主创新里程碑-CAPITAL CREATE®

跨越升级提量降碳

在海宁分会场上，CAPITAL CREATE®技术负责人吴远远博士发表了题为“CAPITAL CREATE®跨越升级提量降碳”的专题演讲，系统介绍了首创环保集团自主研发的CAPITAL CREATE®好氧颗粒污泥技术及其在海宁丁桥污水处理厂项目的实际应用。

近年来，首创环保集团围绕智慧运营、技术创新、绿色转型三大路径，打造“蓝色水工厂”技术体系，将污水处理厂从污染物处理中心塑造为资源能源回收中心，实现4个“净零”。好氧颗粒污泥技术作为“蓝色水工厂”的核心，被Science杂志誉为下一代污水处理技术，是污水处理行业的一场革命。

吴远远博士指出，当前污水处理行业正面临专业化运营与存量改造的双重挑战，需要降低能耗、药耗及碳排放量，解决雨季溢流、低温能力下降及设备老化等问题，同时还需应对“双碳”目标、资源回收、土地限制及智慧化运营等政策与市场新要求。

针对这些需求，首创环保集团历经九年研发推出CAPITAL CREATE®技术。该技术在保障水质稳定达标的基础上，实现了高度集约化设计，大幅降低占地面积：吨水占地可降至0.1 ㎡·d/m³以下，降低运行成本20%，降低碳排30%，并依托ASMART®污水厂模型智控系统，达成无人值守的智慧运行。

尤其值得关注的是，CAPITAL CREATE®突破了颗粒污泥技术对高池高的要求，该技术在低池高5.5米池深条件下仍可稳定运行，并在低COD浓度(180-210mg/L)环境中成功培育颗粒污泥，结合XSiv®污泥动态筛分器显著缩短污泥颗粒化时间。另外，从颗粒污泥中提取的纯生物胞外聚合物(EPS)，可以作为种子包衣、高分子吸水材料、土壤生物改良剂、粘合剂以及生物纳米复合材料防火剂等。这一集约化技术为污水处理厂原位扩容(50%~150%)、节能降碳、资源回收提供了行业新路径。

06

科技创新蓄成长动力

新质破局拓业绩空间

近年来，首创环保以新质生产力培育为核心抓手，推动各业务线条科技创新持续突破，公司价值创造能力持续提升。

科技成果转化提速，产学研合作稳步推进。公司持续推进ASMART®3.0研发，同步联合国际高校深化技术协同，完成智控系统升级;原创技术策源地建设顺利通过市国资委中期评估，此外还联合清华大学、北京大学等9家单位，共同申报 “京津冀环境综合治理国家科技重大专项”，进一步强化技术攻坚与产学研融合实力。

AI战略全面落地，智能化赋能业务与管理双重升级。报告期内，公司正式发布《2025AI+行动计划》，以人工智能为核心驱动力，围绕“垂直业务升级”与“管理能力重构”两大主线，构建“垂直智能AGENT库”，全力打造环保行业领先的AI落地生态体系。目前，马鞍山环卫智能化项目、污水厂设计审核AI-Agent项目、基于LLM的大气污染人工智能决策平台三大项目均有序推进，其中大气监测站点大模型系统已正式上线运行，智能化成效初步显现。

数智化建设获权威认证，可信数据空间树立行业标杆。报告期内，公司“环境可持续发展可信数据空间”项目成功入选北京市首批可信数据空间储备项目，同时成为北京市环保领域唯一可信数据空间试点单位。该成果不仅彰显了公司在数据空间开发管理、环保智慧化等领域的核心实力，更体现了公司赋能环保产业升级的坚定决心，为数据要素市场化改革在垂直领域的落地实践，提供了可复制、可推广的“首创标杆”。

未来，首创环保将继续以“统筹经营增长突破与管理改革创新、以改革创新促增长突破”为工作目标，锚定高质量发展、持续以技术引领产业升级、以实践推动行业转型，不负全体投资者的信任与期待，切实贡献兼具示范意义与实践价值的“首创力量”。

编辑：赵凡