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引入长江环保集团!“不差钱”的中持为啥也要混改?

时间:2020-12-31 09:19

来源:环保圈

作者: 伏波望族

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  临近年末,环保产业“混改潮”仍在继续,大消息不断。

  进入12月,先是上实控股近30亿入股康恒环境,然后广州环投又成为博世科的实控人。最新一则消息是,中持股份拟引入长江环保集团作为战略投资者。

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  12月29日,中持股份股东中持(北京)环保发展有限公司(下称“中持环保”)和实控人许国栋与长江环保集团签署的《股份转让协议》,拟分别将其持有的中持股份986.73万股和24.995万股股份转让给长江环保集团。

  此外,长江环保集团还与中持股份签署《附条件生效的股份认购协议》,拟以现金认购52,609,700股本次非公开发行的股票。

  本次非公开发行股票前,公司控股股东为中持环保,实际控制人为许国栋。非公开发行完成后,长江环保集团持股比例为24.61%,成为公司第一大股东,许国栋和中持环保合计持股比例为18.85%。公司控制权发生变更,成为“无实际控制人”状态。

  今年以来,中持股份是环保产业为数不多表现亮眼的民企之一,经营性现金流增长超过600%,首次当选中国水业十大影响力企业,为何如此“不差钱”的企业也要进行混改?

  原因之一就是“长江大保护”。中持控股表示,2017年上市后,公司就开始实施“业务南移”战略。长江环保集团在沿江省市拥有领先市场和渠道资源,通过引入长江环保集团作为战略投资者,借助与它的战略协同效应,公司将完成区域布局战略,进一步扩大业务规模,提升盈利能力和技术水平,实现快速健康增长。

  01 引入长江环保集团

  中持股份实控人变更,其实早有预告。

  上周五,中持股份就发布了停牌公告,由于中持环保和许国栋拟将部分公司股份进行协议转让,可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更,所以申请停牌两个交易日。

  中间隔了一个周末,本周一、周二,中持停牌两天。到了周二晚间,果然,大公告来了。

  中持股份公告称,公司股东中持环保和实控人许国栋已于当天(12月29日)与长江环保集团签署的《股份转让协议》,拟分别将其持有的中持股份986.73万股和24.995万股股份(共计10,117,250股股份)转让给长江环保集团,占公司目前总股本的5%。转让的价格,是9.25元/股。转让总价款,为93,584,562.50元,不到1个亿。

  本次权益变动前,许国栋直接及通过中持环保合计控制中持股份28.75%的股权,为公司实际控制人。权益变动后,许国栋持有中持股份总股本的23.75%,仍为公司实际控制人。

  不过,除了这份《股份转让协议》,长江环保集团还与中持股份签署了一份《附条件生效的股份认购协议》,拟以现金认购52,609,700股本次非公开发行的股票。

  如果股份过户实施完毕,且非公开发行股份完成,长江环保集团将成为中持股份的第一大股东,持股比例为24.61%,中持环保和许国栋合计持股比例则为18.85%。

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  交易完成后,公司将成为“无实际控制人”的状态。因为公司股东比例不高且较为分散,股东中无任何一方能够实际支配30%以上的股份表决权;同时长江环保集团、许国栋和中持环保提名董事在公司董事会中各占3席,保持均衡状态。

  此外,根据双方协议,未来公司董事会的9名董事中,长江环保集团提名3名董事,推荐总经理及1名副总经理(分管财务、资源业务对接等),中持环保及许国栋提名3名董事(含董事长),并推荐其他高级管理人员。从公司治理架构和管理层安排看,无任何一方能够单方面支配或者决定公司的重大经营决策、重要人事任命等事项。

  与其他引入战略投资者的企业一样,本次合作也还存在变数。

  中持股份表示,本次非公开发行股票及引入战略投资者事项,尚需获得长江环保集团所属国有资产监督管理机构(或国家出资企业)的批准、公司股东大会批准,以及中国证监会核准,能否获得批准通过以及最终获得批准的时间均存在不确定性。

  02 现金流大幅上升620.7%

  与其他很多发生混改的环保民企不一样的是,中持股份混改,并不是因为资金链危机。相反,它的现金流情况还挺好。

  10月31日,中持股份发布三季报。公告显示,今年1-9月,公司实现营收8.76亿元,同比增长27.18%;归属于上市公司股东的净利润8070.7万元,同比增长26.89%。

  其中,经营活动产生的现金流量净额为1.53亿元,同比更是增加了123.75%。

  事实上,今年以来,中持的每一份业绩报成绩都很亮眼。

  8月份发布的半年报,营收是4.98亿元,同比增长13.13%;归母净利润5739.22万元,同比增长26.5%;现金流净额为8457.41万元,同比增长近100%。

  5月份发布的一季报,实现营收1.84亿元,同比增长21.53%;归母净利润2305.44万元,同比增长150%,实现了疫情大环境下的“逆势而升”。

  4月份发布的2019年年报,实现营收13.4亿,同比增长29.3%,增幅连续4年保持在23%以上;实现归母净利润1.1亿,同比增长19.9%。

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  更加亮眼的数字则是这个——经营性现金流大幅上升620.7%。

  中持方面表示,这主要是因为公司重视获取项目质量,并且加强了应收账款的专项管理,销售回款情况好于去年同期。

  券商研报给出的投资建议也都是“增持”评级。安信证券表示,公司多业务齐头并进助推高增长,稳健经营现金流显著改善。国海证券也表示,公司经营状况有所改善,订单充足业绩稳增长有保障。

  可能正是因为有了这一底气,所以早在今年2月疫情期间,中持股份总经理邵凯在接受媒体采访时就表示,疫情对公司全年的业绩没有影响,通过采取积极的应对措施,公司有信心能够实现全年的业绩目标。

  这应该算是疫情期间比较“豪横”的语言了。

  今年5月,一年一度的中国水业十大影响力企业榜单揭晓,中持股份首次当选,也算是对中持近两年来发展成绩的肯定。

  03 “长江大保护事业的重要参与方”

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编辑:王媛媛

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