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印度大买卖打了水漂?菲达环保忍着痛卖车保帅

时间:2018-10-19 09:39

来源:生态资本论

作者:李理 安野

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环保产业正值多事之秋,连三好生菲达环保,也不得不断臂求生。

生态资本论曾在《遭遇投资黑天鹅,菲达环保付出了多大代价?》一文中,介绍了菲达环保海外业务遭受巨亏的经过。

现如今,巨亏的影响仍在发酵。10月15日晚间,菲达环保先后发布了两个股权转让的重磅消息,出让旗下巨化财务和菲达宝开的股权,以换取流动性资金。

一分钱逼倒英雄汉,杨志上街卖刀,实属迫不得已。

转让总价4.4亿的股权,陷入资金困境的菲达环保心在滴血。

印度噩梦:接连中招

菲达环保总部在浙江绍兴诸暨市,主要从事电除尘、烟气净化、气力输送等方面的开发、生产、销售、安装及其它工程服务。

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1981年,菲达环保的前身——浙江菲达机电集团有限公司,在联合国援助下建立全国第一个电除尘器研究所,公司更名为诸暨电除尘器厂,成为中国最早涉足大气污染防治设备研制、开发的企业之一。

电除尘器主要用于大型的燃煤电厂,菲达环保曾为浙江北仑港电厂、北京热电厂、上海宝钢二期工程等重大工程提供电除尘器,一度在国内100万千瓦机组燃煤电厂的市场中,占有率达65%。

近几年,在大气除尘市场占尽先机的菲达环保,开始将目光瞄向了海外市场。

印度是燃煤发电大国,在2016年发生的严重雾霾事件之后,开始执行有史以来最为严苛的燃煤电厂排放标准。

在这种大背景下,2017年,菲达环保与印度公司兰科基建展开了合作,双方的合同总金额达到7.17亿元。

不料,这是一段噩梦的开始。

2017年8月,兰科基建被银行申请破产清算,消息传来,震惊莫名。

其实,兰科基建破产的端倪之前并非没有,早在2013年瑞士信贷给出的印度10家负债水平最高的企业列表中,兰科基建就榜上有名。

菲达环保对合作伙伴的信用失察,看起来有点匪夷所思,这个错误之后,菲达环保不得不在2017年年报中,计提减值准备1.28亿元。

要知道,2016年菲达环保全年的利润也不过4926万元,将近三年的利润一下子就赔出去了。

另外,菲达环保还为印度BGR公司做了两个烟气除尘项目,已在2015年完工。可是一直到了现在,BGR公司也毫无还款意向,2457万元工程款几成坏账,这让菲达环保的资产负债率飙升到了72%以上。

可见,“一带一路”不都是全球扩张的美好想象,稍有不慎就可能把多年的老本儿折进去。

两笔转让:弃车保帅

2018年,菲达环保的现金流开始吃紧,加上去杠杆和股市暴跌,昔日的环保明星,不得不忍痛变卖自己的资产。

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菲达环保股价走势图

于是便有了近期的第一笔股权转让:出售巨化财务。

菲达环保的前两大股东,分别是巨化集团和菲达集团,均为地方国企。巨化集团隶属于浙江省国资委,持股25.67%;菲达集团隶属于诸暨市国资委,持股17.65%。

作为出售标的的巨化财务成立于2014年,是一家财务类公司,营收相对稳定,其三家股东分别为巨化集团,巨化股份和菲达环保,巨化股份同样是巨化集团控股的公司。在此次交易之前,三方的股权占比分别为50%、30%和20%。

可以明显看出,这次的股权转让属于关联交易。菲达环保的意图也很明显,削减非主营业务,换取经营现金流。

而第二笔转让,出售菲达宝开,则让人唏嘘。

菲达宝开则是菲达环保的全资子公司,从事的业务,一类是定制型装备零部件制造,另一类是自动化物流装备的研发、生产和销售。

这家公司成立于2003年,是由诸暨原宝应开关厂改制组建而成,那时的菲达环保,仅成立一年有余,便入股了这家公司。

2009年,经过六年的悉心浇灌,菲达环保最终拿下来菲达宝开100%的股权。所以,即将出售的菲达宝开,可以称得上是菲达环保“亲生骨肉”,在菲达环保的产业体系里,也属于有发展前景的公司,菲达环保的难处可想而知。

菲达宝开2018年上半年实现营收2.24亿元,同比增长30.25%,约占母公司菲达环保营业收入的11.98%。

而据评估,菲达宝开账面价值1.81亿,评估价值2.62亿,增值率高达45.07%,属于优质资产。将这份优质优质资产打包出售,菲达环保实属无奈。

实际上,菲达宝开今年四月刚刚在新三板挂牌上市。但仅仅半年时间,就终止了新三板之旅。

危难之时,也只好卖车保帅了。

三好学生的学费

今年60岁的菲达环保的董事长舒英钢,1982年毕业于江苏大学机械制造工程系,是机械制造的“专才”。

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菲达环保董事长舒英钢

1993年,舒英钢从诸暨机床厂副厂长,调任为浙江电除尘器总厂党委书记、厂长,从此再没有离开这里,直至2002年将菲达环保带领上市。

工程师出身的背景,使得他乐于从事燃煤烟气治理装备的创新。在菲达环保,舒英钢先后主持了国家863计划,国家重大技术装备研制项目,目前还担任着中国环保产业协会电除尘委员会主任委员。

在近些年,菲达环保在成为电除尘领域的领军者之后,也开始逐步将业务拓展至大气、水、固废和土壤等污染治理和生态环境修复领域,谋求成为综合性的环保集团。

一方面,菲达环保凭借在燃煤电厂领域的客户资源,逐渐扩展了电厂用水、节水及排水业务。

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编辑:李丹

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