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大型国企、央企布局环保产业的三大路径

时间: 2018-01-30 09:54

来源: 中国水网

作者: 薛涛

近年来,随着资本市场的进入与整合,国有资本进入环保领域的态势越来越活跃,而环保领域的民营企业,对资本,尤其是国有资本的入股态度,也在逐渐发生着变化。毫无疑问,国企、央企在具有公益属性的环保市场,有着民企不可比拟的优势。

在2016年水业战略论坛以及2017年固废战略论坛上,E20环境平台执行合伙人、E20研究院执行院长薛涛分别介绍了环保各大领域中,国企与民企的市场份额占比,数据显示国进民退的现象依然占主流。他介绍,“在水环境PPP项目中,E20研究院掌握的情况是国企占80%市场份额;垃圾焚烧项目中,国企市场份额占比也达到60%。”另据E20研究院2016年的研究数据显示,在新兴的水环境PPP项目之外,传统的水务市场马太效应愈加显著,国企继续领先,外企继续保持稳定,略有增长,2016年民企在传统水务的市场占有量略有改善。

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图一:过去7年中不同类型的社会资本在垃圾焚烧行业业绩中的占比。将原属于民资控股、后被国有资本控股收购但依然保持原民企负责人自治的企业归为混合所有制。如果混合所有制企业归为国企,截止到2017年,国企与民企的垃圾焚烧业绩的总份额占比约为7:3,如果将混合所有制的企业算做民企,则国企与民企的比例约为6:4。

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图二:2006年-2016年,传统供水特许经营领域各类企业规模的变化。其中,规模排名前四的四家掌握了4600多万的份额

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图三:2006年-2016年,在特许经营污水处理厂项目中,马太效应显现更为严重。2016年的数据显示:北控首创为首吃掉了传统运营污水处理“大蛋糕”的绝大份额,其他的公司只能分到极少的部分

从以上分析数据看出,随着国家对环保工作的重视,环保产业的良好发展前景也越来越明显,大型国企、央企凭借雄厚实力,布局环保行业的步伐也在加快。近几年,民营企业也更加放开了与国企合作的通道,如桑德集团与清华控股、启迪科服、清控资产、金信华创达成战略合作,戴上了红领巾。一直强调“轻资产”的碧水源迎来了国开行的认购入股,东江环保也迎来了广东省国资委的入股,国进民退现象明显。

那么什么样的国企、央企更愿意进军环保领域呢?从目前环保产业的发展来看,薛涛认为,布局环保行业的国企、央企主要有三大类:工业类大型国有企业、建筑类央企,以及地方国企。

一、工业类大型国有企业:专设子公司,整合资源优势

2017年,史上最大规模的大气污染防治强化督查行动,已经预示了环保督查工作的严格化和常态化,工业类企业的环保治理需求越来越迫切。薛涛认为,在这样的背景下,工业类大型国有企业(包括央企)一般选择从自身的环保治理需求出发,设立环保公司,很多国字头大集团都在旗下设立了专门的环保子公司,如中石化、中信集团、中国铁建、徐工集团、中冶集团等,都已经设立环保子公司,整合集团优势,主攻环保业务。

如2015年,中国石化在湖北成立了首家节能环保工程公司,优化整合了中石化石油工程建设板块的核心环保技术和优势资源,是中石化唯一的节能环保工程公司、节能环保政策研究及技术支持中心,也是面向国内外节能环保市场的综合一体化工程承包商和技术服务商。2016年,由中国交建子公司中交疏浚发起,与中交机电工程局、中和物产株式会社共同出资成立了中交生态环保投资有限公司。

薛涛指出,这类企业往往依托自身的项目应用和运营机会,培养自己的环保板块,对外走出去开拓非母公司的市场是这些公司的一致目标。

从积极方面说,这体现了大型工业国有企业为平衡国家产业结构调整给本行业带来的周期性风险的正常布局,一方面也是环保产业作为战略新兴产业备受重视的表现。另外,这些附属企业相对容易培养出外部化专业运营的业务模式,使国家一直倡导的“第三方治理”模式能够落地。

从负面的情况而言,“近亲”关系是否会带来竞争效率的下降,这些环保公司是否成为其他环保企业进入其母公司的“门神”,是业内较为担心的。

但是在当前环保压力巨大的情况下,也有一些技术上领先(稳定达标和运营成本低等因素)的技术企业往往通过积极和这些公司合作反而更容易进入甲方市场,甚至如前所述培养了第三方治理的运营外包的项目新模式。

总而言之,工业国企本身如何在环保监管逐渐落实的情况下,稳定达标,同时使环保治理成本得到合理的控制,保证自身主产品的竞争优势,是摆在最终采购决策者面前的关键问题。

虽然在工业治污领域大部分“圈外企业”都属于技术驱动型中小民营企业的背景下,工业类企业设立环保公司的行为不可避免的对民营企业的机会产生一定程度的挤压,但这主要是对企业所掌握的技术已然平庸的企业而言,技术更新迭代快,有核心优势的企业还是能通过竞争与合作之间的平衡关系找到自己的发展机会。而面对工业领域的碎片化市场,民营企业在技术升级方面一直有着优势。

由于民营企业在技术创新方面的优势,国企会通过股权投资来获取民企的技术能力,构成所谓国进民退的另一个现象。但实际观察来看,控股权收购容易制约民企的创新力,国企参股技术型民企较有利于优势互补。

二、建筑类央企:转型设立环保子公司

建筑类央企转型设立环保公司,比如中建水务、葛洲坝等,主要针对政府所负责的城乡环境治理市场。

目前,PPP项目中大部分非运营的公益类项目,比如河道治理、园林绿化等,由于其模式设计对建筑类企业相对更容易适应,带来了当前这类企业在PPP领域的突出业绩,也包括环保方面。然而,也由于这类PPP项目(我们称之为PFI类)的运营属性太低,带来了社会资本偏工程、利润而轻运营,政府偏融资到位忽视长期效率提高,金融机构偏无风险担保忽视项目本身判断的不良趋势,再加上这类项目中出现的高杠杆现象,近期有关部门正在规范治理中。

在政府和社会资本合作(PPP)模式近期被严格规范后,又一重磅文件出台,国务院国有资产监督管理委员会正式印发《关于加强中央企业PPP业务风险管控的通知》开始要求央企管控PPP风险。《通知》要求,各中央企业对PPP业务实行总量管控,从严设定PPP业务规模上限防止过度推高杠杆水平。

薛涛认为,可以预期的是结合财政部对PPP的规范要求和对纯政府付费项目的审慎推进要求,未来央企尤其是建筑类央企在PPP领域的突飞猛进的状况会有所改变,对于转型运营较早谋划的企业可能会在项目数量减少的情况下反而由于本身的相对实力增长获得更大的相对份额和未来持续的竞争力。此外,前期应该有些签约项目可能无法落地,而未来可以落地的项目虽然数量减少,但总体品质应有所提升。

在前期高歌猛进的业绩前,还是有部分央企高度认识到仅仅依赖施工这样简单的商业模式,即便因为PPP获得短暂的市场增量,也很难为企业获得长期竞争力和持久转型的方向。因此,才出现了设立环保公司,聚焦运营能力的部分企业的谋求转型的情况,而且从水务,有些还扩展到了固废和农村等新的政府付费的环保运营领域。这个是相当值得鼓励的,无论是对PPP的健康发展而言,还是对企业本身。

另外,这些企业在这个领域更多的是以投资运营为主要的发展手段,虽然除了部分领域会尝试研发制造自己的技术和装备,但是为了提高效率,依然要与大量上游技术细分的企业合作,后者也往往以民营企业为主。形成了良好的上下游优势互补的合作关系,长期运营视角对政府环境治理的长期目标的稳定,以及相关产业的升级都有着重要的意义。

三、地方国企:布局全国,谋求转型

第三类是地方公用事业平台公司(地方国企)的转型,积极走出去,开拓市外业务,比如海峡环保、厦门水务、北京环卫等。

这类地方公益性国企(也是属地性环保公司)走出去之前,首先要经历自身的本地基础设施集约化运营、与地方政府划清服务界面和治理结构企业化的三个步骤。有的还需要启动引入外部资本甚至上市以找到自身的发展动力。盘活政府存量资产,平台公司转运营,政企界面分开都是十八届三中全会以及后续国发60号文的重要内容。

这些企业的市场化转型,本身促进了其为本地环境治理公共服务的效率的提高,也促进了不同水平的中国各地之间的环境设施运营和环境治理的能力和资源流动,对于提高整个环保设施运营和相关公共服务都是很有利的。

和前述类似,虽然这些企业也会开发一些自己的技术和生产一些装备,但是给上游企业还是留下了很多的合作发展机会。

除了之前已经存在的依托于特许经营改革发展的多家上市公司(其中大半数也是国企,往往是较早走出去的地方国有企业和一些金融背景投资运营公司---—如北控、首创、天津创业环保、光大、上海环境等等),综上所述,近期主要的央企国企进入环保行业的三个类型,还有其他典型,比如中航系的中航华航进入排水领域,中航环卫进入环卫领域,中航工业并购凯天进入各类环保领域等等,都是大型中央企业看中了市政环保的巨大空间的代表,与本集团的业务相关性没有上述几个类型那么高度相关,但也有一些内在资源的协同考虑。

作为我国巨大的环保治理需求,本身在全国或者地方具有相当实力的国有企业进入环保领域都是一种正常的现象,也符合我国的所有制分布国情。要避免大家所担心的负面因素的出现,首先还是要保障前期采购程序的三公原则,以及后期环保监管的到位。在这两个条件下,企业间的充分竞争各取所长,必然也有其生态组合的双赢格局出现。

伴随着PPP的逐步走热,未来国有企业布局环保领域的脚步将持续加强。事实上,PPP领域,国进民退在特许经营时代就已经发生,国企由于具有融资成本低,集成能力好,政府品牌可信度高等优势,竞争力强劲,但这并不意味着民企没有了生存空间。在技术领域,民企存在很大的竞争优势。

由此,薛涛指出,要客观公正地看待国企的进入。国企进入后也要参与市场竞争,只有机制好的国企才能在竞争中领先。如PPP项目要求所有环节的竞争是公平、公开、公正的,如果国企的确具有好品牌,融资能力强,与政府沟通有优势,在竞争中相对民企拿到的份额多, 也是无可厚非的。对此,薛涛表示,作为民营企业,如果是做技术的公司,应该与国企进行生态合作。国企也需要民企提供的新技术来提高自身的市场竞争力。末端用户还是市场化选择的,找到好的技术合作,可以帮助国企提高自身优势。

附市场空间巨大!大型央企国企正强势进入这一领域

来源:经济参考报 作者:班娟娟

针对大型央企、国企进入环保产业之后,会不会对名企造成挤压?二者存在关系?近日,经济参考报记者特别撰文发表题为《市场空间巨大!大型央企国企正强势进入这一领域》

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作为我国最大、全球第三大核电企业及全球最大核电建造商,中广核也在深耕环保产业。1月23日,中国广核集团(简称中广核)召开2018年度新闻发布会,集中推出多款治污治废“神器”。下一步,中广核还将大举进军水务环保市场,并逐渐将水务环保列为重点新兴业务。

《经济参考报》记者了解到,这仅仅是当前国企央企加速抢滩环保领域的一个缩影。近年来,不少大型央企国企都在强势进入环保领域。在专家看来,这不仅基于环保政策压力,也符合国资政策目标,是其完善全产业链,寻找业绩增长点的新路径。

国企央企加快布局环保领域

近日,中石化旗下石化油服所属节能环保工程科技有限公司(以下简称“石化油服环保公司”)与一批高校和企业签订战略(项目)合作协议,布局固废处置、土壤修复等新兴产业。

根据石化油服环保公司与相关方的合作协议,预计“十三五”期间,仅中国石化内部固废资源化处置及土壤修复方面的投入就将达300亿元左右。

据了解,此次签约将使石化油服环保公司在固废处理、土壤修复等方面的技术支撑体系更加完善,为进一步开拓城市土壤修复等社会市场新兴业务、产业拓展升级奠定了基础。未来这将成为石化油服公司新的增长点,为石化油服未来的盈利能力可持续发展提供了保障。

石化油服环保公司总经理张建表示,环保公司将积极承接集团内部的固废处置业务,为环保公司发展提供坚实基础。同时,公司还将与国内外一流伙伴共同探索开拓城市土壤修复、市政污水处理、生活垃圾处置等社会市场环保业务,并提供环境监测技术服务和一体化的解决方案,这些业务未来发展前景十分广阔。

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事实上,不少央企国企都在加速抢滩环保领域。2017年12月,葛洲坝集团与北京环卫集团签约组建合资公司,共同打造北京全口径固废处置利用平台。此前,葛洲坝集团已参与多个环保类PPP项目的建设。

E20研究院执行院长、北大环境学院E20联合研究院副院长薛涛在接受《经济参考报》记者采访时指出,目前国企进入环保行业主要分为三种类型:首先,工业类大型国有企业(包括央企)借着其本身所需要的环保治理设立环保公司,比如中石化、国电等,他们往往依托自身的项目应用和运营机会,培养自己的环保板块。这体现了大型工业国有企业为平衡国家产业结构调整带来的周期性风险所做出的布局。此外这些附属企业相对容易培养出外部化专业运营的业务模式,使国家倡导的“第三方治理”模式能够落地。

其二,建筑类央企转型设立环保公司,比如中建水务、葛洲坝等,主要针对政府所负责的城乡环境治理市场。目前PPP中大部分非运营的公益类项目,比如河道治理、园林绿化等,由于其模式设计对建筑类企业相对更容易适应,带来了这类企业在PPP领域的突出业绩。

其三,地方公用事业平台公司(地方国企)转型,并积极走出去开拓业务,比如海峡环保、厦门水务、北京环卫等。这些企业的市场化转型,促进了其为本地环境治理公共服务效率的提高以及各地环境设施运营和环境治理的能力和资源流动,有助于提高整个环保设施运营和相关公共服务能力。

“还有其他典型,比如中航系的中航华航进入排水领域,中航环卫进入环卫领域,中航工业并购凯天进入各类环保领域等。”薛涛补充说。

多重因素倒逼国企业务转型

在业内人士看来,大型国企央企加快布局环保领域与环保产业的巨大市场空间密切相关。环保产业已经成为最为潜力的支柱性产业,而根据“十三五”规划,到2022年我国环保产值预测达到12万亿元。

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国企央企布局环保领域与国家政策定位也有一定关系。对于国资运营而言,我国有着明确定位,即“国有资本投资运营要服务于国家战略目标,更多投向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域,重点提供公共服务、发展重要前瞻性战略性产业、保护生态环境、支持科技进步、保障国家安全。”

对此,曾供职于国资委企业改革局的复星集团重大部投资总监陈俊豪告诉《经济参考报》记者,国有企业的一个重要角色是以商业手段来弥补市场失灵,因此包括大型国企央企布局环保领域是应有之义。此前,以环保为主业的一级央企只有中国节能环保集团,但实际上五大发电集团及部分央企都有环保板块,一方面是为集团内节能减排、符合环保标准做配套,履行社会责任、实现企地和谐相处;另一方面也是为了开拓外部市场,实现技术的商业化。

中国社科院工业经济研究所副研究员渠慎宁在接受《经济参考报》记者采访时表示,央企国企布局环保产业主要是满足三方面需要:

首先,从政策来看,目前环保力度仍在加大,特别是环保督查持续进行,压力会在一定程度上转移到地方国企身上。这将倒逼央企国企对环保技术进行更新和布局。

第二,从产业链布局来看,国企央企布局环保领域也可以扩展和完善其产业链。譬如,石化行业和钢铁行业在生产过程中不可避免会产生一些污染和排放,需要对这些污染和排放进行一定处理。

第三,央企国企通常承担一定的社会责任。布局环保产业本身也是其履行社会责任的体现。

“另外,对地方政府来说,特别是对于欠发达地区的政府而言,他们处理环境污染的能力有限,环保技术相对落后,央企国企在地方进行环保技术的布局和更新,也将受到地方政府的欢迎。相对而言,落后地区较少有环保产业公司,如果有大的央企进入,将对落后地区环保产业产生明显的带动作用。”渠慎宁说。

不会对民企产生明显挤出效应

央企国企强势进入环保领域,会不会对民营企业产生一定的挤出效应?对此,专家认为不能一概而论。

薛涛指出,就工业类大型国企设立环保公司而言,业内人士担心,“近亲”关系是否会带来竞争效率的下降,这些环保公司是否成为其他环保企业进入其母公司的“门神”。但是在当前环保压力巨大的情况下,也有一些技术上领先(稳定达标和运营成本低等因素)的企业通过积极和大型国企合作反而更容易地进入了甲方市场,甚至培养了“第三方治理”的运营外包的项目新模式。

“虽然在工业治污领域大部分‘圈外企业’都属于技术驱动型中小民营企业,工业类企业设立环保公司的行为不可避免的对民营企业的市场产生一定程度的挤压,但是对于那些技术更新迭代快,有核心优势的企业还是能通过竞争与合作之间的平衡关系找到发展机会。而面对工业领域的碎片化的市场,民营企业在技术升级方面一直有着明显优势。”薛涛说。

“国企的强势进入并不会产生对民营企业的挤出效应。”渠慎宁也表示。他分析称,一方面,中国环保产业市场空间非常大,基本处于供小于求状态。在某些环保领域,甚至是以民营企业为主的。另一方面,如果央企能够利用产业和研发优势,在技术方面取得更大突破的话,就将带动整个市场,实现环保产业集群式发展,并可能创造新的行业需求。

不过,薛涛也指出,要避免环保领域出现所谓“国进民退”首先还是要保障前期采购程序的三公原则以及后期环保监管的到位。在此条件下,企业间展开充分竞争各取所长,共同打造双赢格局。

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陈俊豪则指出,央企国企强势进入环保领域总体来说利大于弊,但需要注意保持市场竞争机制,不宜将内部业务完全交由体系内企业,只有通过公平竞争才能降低成本、提高社会全要素生产效率、推进技术进步,这一法则在包括环保在内的多数领域都是适用的。

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